Sell Order senilai £5.000 seharusnya tidak otomatis mengubah nilai Pasokan yang Didukung sebesar £20 juta.
Itulah masalah desain oracle yang mendasari feed Proof of Reserves DIA Value untuk tGBP.
Menurut studi kasus yang diterbitkan DIA, per April 2026, kapitalisasi pasar tGBP sekitar £20 juta dan volume perdagangan bulanannya sekitar £3 juta di Coinbase dan Kraken.
Angka-angka tersebut menyoroti masalah struktural: likuiditas pasar dan nilai cadangan penerbit adalah dua hal yang berbeda.
Jika vault pinjaman sepenuhnya mengandalkan harga pasar sekunder, pasar yang tipis dapat menghasilkan harga yang tidak secara akurat mencerminkan dukungan cadangan aset tersebut.
Pendekatan DIA adalah menghitung valuasi berdasarkan cadangan.
Prosesnya terdiri dari tiga bagian utama:
1. Memeriksa aset pendukung. Feeder independen mengumpulkan data saldo cadangan dari Banking Circle, Clear Junction, dan Swissquote, serta data surat utang pemerintah Inggris jangka pendek dari Interactive Brokers.
2. Menghitung pasokan di seluruh chain. Feeder memanggil totalSupply() pada keenam deployment tGBP untuk memperoleh jumlah pasokan gabungan.
3. Menghitung harga konservatif di Lasernet.
Harga = min(£1, Total Cadangan GBP / Total Pasokan tGBP)
Didukung penuh? Valuasinya tetap £1.
Cadangan lebih rendah daripada pasokan? Valuasinya turun sebanding dengan rasio cakupan yang dilaporkan.
Perbedaan utamanya adalah oracle mengukur kecukupan cadangan, alih-alih menganggap setiap perdagangan di pasar sekunder sebagai nilai pasti dari agunan.
Ini tidak menghilangkan risiko kustodian, pelaporan, atau kualitas data. Data cadangan tetap bergantung pada institusi offchain dan proses pembaruan feed.
Namun, ini memberi kurator vault dasar valuasi yang berbeda—dan berpotensi lebih sesuai—untuk stablecoin yang dapat ditukarkan dan didukung cadangan.
Harga pasar menunjukkan jumlah yang dibayar seseorang. Cakupan cadangan menunjukkan nilai yang didukung oleh aset penjamin. Keduanya tidak selalu sama.
$DIA
Itulah masalah desain oracle yang mendasari feed Proof of Reserves DIA Value untuk tGBP.
Menurut studi kasus yang diterbitkan DIA, per April 2026, kapitalisasi pasar tGBP sekitar £20 juta dan volume perdagangan bulanannya sekitar £3 juta di Coinbase dan Kraken.
Angka-angka tersebut menyoroti masalah struktural: likuiditas pasar dan nilai cadangan penerbit adalah dua hal yang berbeda.
Jika vault pinjaman sepenuhnya mengandalkan harga pasar sekunder, pasar yang tipis dapat menghasilkan harga yang tidak secara akurat mencerminkan dukungan cadangan aset tersebut.
Pendekatan DIA adalah menghitung valuasi berdasarkan cadangan.
Prosesnya terdiri dari tiga bagian utama:
1. Memeriksa aset pendukung. Feeder independen mengumpulkan data saldo cadangan dari Banking Circle, Clear Junction, dan Swissquote, serta data surat utang pemerintah Inggris jangka pendek dari Interactive Brokers.
2. Menghitung pasokan di seluruh chain. Feeder memanggil totalSupply() pada keenam deployment tGBP untuk memperoleh jumlah pasokan gabungan.
3. Menghitung harga konservatif di Lasernet.
Harga = min(£1, Total Cadangan GBP / Total Pasokan tGBP)
Didukung penuh? Valuasinya tetap £1.
Cadangan lebih rendah daripada pasokan? Valuasinya turun sebanding dengan rasio cakupan yang dilaporkan.
Perbedaan utamanya adalah oracle mengukur kecukupan cadangan, alih-alih menganggap setiap perdagangan di pasar sekunder sebagai nilai pasti dari agunan.
Ini tidak menghilangkan risiko kustodian, pelaporan, atau kualitas data. Data cadangan tetap bergantung pada institusi offchain dan proses pembaruan feed.
Namun, ini memberi kurator vault dasar valuasi yang berbeda—dan berpotensi lebih sesuai—untuk stablecoin yang dapat ditukarkan dan didukung cadangan.
Harga pasar menunjukkan jumlah yang dibayar seseorang. Cakupan cadangan menunjukkan nilai yang didukung oleh aset penjamin. Keduanya tidak selalu sama.
$DIA