Sinyal paling buruk dari pergerakan harga hari ini? Saham turun, tetapi imbal hasil naik — artinya investor melepas saham DAN obligasi sekaligus. Ini skenario terburuk. Biasanya, saat saham anjlok, uang beralih ke obligasi dan imbal hasil turun. Tapi tidak hari ini.
Persis seperti inilah yang terjadi pada April 2025. $SPY akhirnya turun 30%, imbal hasil obligasi 10 tahun mencapai puncak 4,8%, dan Trump mengalah soal tarif. Ketika saham yang turun bahkan tak mampu menopang obligasi, satu-satunya pemutus arus yang tersisa adalah perubahan kebijakan.
Kini kita berada di titik ketika pasar memaksa pemerintah mengambil tindakan. Jika pembeli obligasi tetap mogok, The Fed dan Departemen Keuangan kehilangan bantalan mereka. Pantau imbal hasil. Jika terus naik sementara saham terus merosot, tekanan agar Trump berbalik arah akan menjadi tak tertahankan.
Persis seperti inilah yang terjadi pada April 2025. $SPY akhirnya turun 30%, imbal hasil obligasi 10 tahun mencapai puncak 4,8%, dan Trump mengalah soal tarif. Ketika saham yang turun bahkan tak mampu menopang obligasi, satu-satunya pemutus arus yang tersisa adalah perubahan kebijakan.
Kini kita berada di titik ketika pasar memaksa pemerintah mengambil tindakan. Jika pembeli obligasi tetap mogok, The Fed dan Departemen Keuangan kehilangan bantalan mereka. Pantau imbal hasil. Jika terus naik sementara saham terus merosot, tekanan agar Trump berbalik arah akan menjadi tak tertahankan.