Seorang analis mengatakan bahwa paus Bitcoin baru kini menguasai sekitar sepertiga kapitalisasi terealisasi yang dimiliki para paus, sehingga basis biaya $77.000 menjadi level penting bagi pemulihan pasar. Menurut BlockBeats On-chain Detection, MorenoDV mengutip data CryptoQuant yang menunjukkan bahwa per 15 Oktober, paus baru memiliki kapitalisasi terealisasi sebesar $78,6 miliar, dibandingkan $159 miliar pada paus lama. Porsi mereka mencapai 33,06%, naik dari sekitar 18% pada awal 2026.

Kapitalisasi terealisasi mengukur nilai token saat terakhir kali berpindah di blockchain, bukan porsinya dari total pasokan Bitcoin. Sejak September, kapitalisasi terealisasi paus baru meningkat, sementara kapitalisasi paus lama relatif stabil. Ini menunjukkan bahwa pertumbuhan baru-baru ini terkonsentrasi pada pemegang yang lebih baru. Basis biaya agregat mereka turun dari sekitar $110.000 di dekat puncak siklus sebelumnya menjadi sekitar $68.000 pada akhir Agustus, lalu naik ke sekitar $77.000. Data tersebut menunjukkan bahwa para paus melakukan akumulasi saat pasar melemah dan terus melakukannya selama pemulihan. Namun, perubahan komposisi pemegang dan transfer berarti kenaikan kapitalisasi terealisasi tidak serta-merta mencerminkan masuknya modal baru ke pasar dalam jumlah yang setara.