Circle meraup pendapatan $1.4B, tetapi hanya menyimpan 7% sebagai laba 👀
Itu sekitar $98M laba bersih dari bisnis stablecoin. Ke mana sisanya?
Kemungkinan:
• Biaya perbankan/penitipan
• Biaya kepatuhan dan hukum
• Biaya pengelolaan cadangan
Sebagai konteks — $USDC adalah stablecoin terbesar kedua. Jika marginnya setipis ini dalam skala besar, ini menunjukkan betapa besarnya kebutuhan modal dalam bisnis stablecoin yang teregulasi.
Tether ($USDT) tidak memublikasikan laporan keuangan seperti ini, tetapi rumor menyebut marginnya jauh lebih tebal. Circle bermain sesuai aturan, Tether bermain dengan... aturan yang berbeda.
Perang stablecoin = perang margin.
Itu sekitar $98M laba bersih dari bisnis stablecoin. Ke mana sisanya?
Kemungkinan:
• Biaya perbankan/penitipan
• Biaya kepatuhan dan hukum
• Biaya pengelolaan cadangan
Sebagai konteks — $USDC adalah stablecoin terbesar kedua. Jika marginnya setipis ini dalam skala besar, ini menunjukkan betapa besarnya kebutuhan modal dalam bisnis stablecoin yang teregulasi.
Tether ($USDT) tidak memublikasikan laporan keuangan seperti ini, tetapi rumor menyebut marginnya jauh lebih tebal. Circle bermain sesuai aturan, Tether bermain dengan... aturan yang berbeda.
Perang stablecoin = perang margin.