Data CPI\PPI dan penjualan ritel yang lebih tinggi dari perkiraan seharusnya mendorong imbal hasil obligasi pemerintah naik. Namun, pasar obligasi justru melemah pada hari Kamis. Ini masih soal lama yang itu-itu saja: krisis gelembung utang AI dan inflasi. Sebelumnya, para pemimpin di bidang teknologi AI saling menjamin utang untuk memperluas pusat data. Kini suku bunga melonjak dan biaya pembiayaan meningkat. Apakah pendapatan AI bisa tumbuh seiring dengan itu? Saya tidak akan mengulang penjelasannya di sini. Silakan baca artikel-artikel saya sebelumnya. Kesimpulannya: dana keluar dari saham teknologi dan mengalir ke saham kesehatan, barang kebutuhan sehari-hari, serta emas sebagai aset lindung nilai. Dilema The Fed masih sama: inflasi tinggi, jadi pemangkasan suku bunga sama sekali tidak mungkin; lapangan kerja melemah, tetapi mereka juga tak berani menaikkan suku bunga secara agresif. Mereka hanya bisa mempertahankan suku bunga tinggi.