• Spout Finance berhasil mengamankan pendanaan sebesar $2 juta untuk mengembangkan inisiatif pinjaman USDC tanpa bunga bagi ekuitas yang ditokenisasi.

• Pinjaman margin di platform ini ditetapkan dengan rasio pinjaman terhadap nilai sebesar 50%, dapat diperpanjang hingga beberapa tahun, dan pengguna tetap memiliki sahamnya serta memperoleh pendapatan yang dihasilkan saham tersebut.

• Imbal hasil bagi pemberi pinjaman didanai oleh premi opsi beli tertutup yang secara sistematis dijual dengan jaminan tersebut, bukan dari selisih suku bunga yang dibebankan kepada peminjam.

• Versi beta Spout saat ini berjalan di Solana devnet melalui beta.spout.finance, dan pengguna yang berminat dapat mendaftar untuk mendapatkan akses ke peluncuran beta privat mendatang.

Spout Finance telah menggalang dana sebesar $2 juta dalam kampanye pendanaan untuk mendemokratisasi prime brokerage melalui pinjaman tanpa bunga dengan jaminan ekuitas yang ditokenisasi.

Peserta dalam putaran pendanaan ini mencakup Draper Dragon, Anchorage Digital, Flow Traders, Taisu Ventures, Vessel Capital, Solayer, 2Square Capital, dan Bering Waters Ventures, dengan dukungan strategis dari Solana Labs.

Mengapa Spot Finance meminjamkan ekuitas yang ditokenisasi

Dalam sistem keuangan tradisional saat ini, pinjaman dengan jaminan saham dikenai suku bunga yang sangat tinggi. Sebagai contoh, suku bunga dasar di Charles Schwab adalah 10,25%. Sementara itu, suku bunga pinjaman dengan jaminan saham di perusahaan tersebut, atau bahkan di Fidelity Investments, adalah 12,075% untuk pinjaman margin di bawah $25.000. Suku bunga Vanguard Group lebih tinggi, yaitu 12,25%, sedangkan E*TRADE Financial Holdings mengenakan suku bunga yang lebih tinggi lagi, yakni 12,70%.

Selain itu, suku bunga ini dibagi dalam beberapa tingkatan: pinjaman yang lebih besar dikenai suku bunga lebih rendah, sedangkan utang yang lebih kecil dikenai suku bunga tertinggi. Dengan suku bunga Federal Funds yang hanya 3,88%, lembaga-lembaga ini sangat diuntungkan oleh selisih yang besar antara angka-angka tersebut.

Lembaga-lembaga ini juga memperoleh keuntungan tambahan dari program peminjaman sekuritas, yang memungkinkan perusahaan pialang meminjamkan saham Anda kepada pelaku pasar lain. Interactive Brokers mempertahankan 50% dari pendapatan kotor yang dihasilkan melalui model ini, sedangkan Robinhood mempertahankan angka yang sangat besar, yaitu 85%.

Secara historis, bank swasta menawarkan suku bunga yang lebih bersahabat untuk pinjaman dengan jaminan sekuritas, tetapi dengan persyaratan ketat tertentu. Nasabah bank swasta harus memiliki aset kelolaan (AUM) minimal $5 juta atau lebih agar dapat menikmati suku bunga pinjaman yang lebih rendah, yaitu 4–6%. Syarat ini sulit dipenuhi kebanyakan orang, sehingga mereka berada di luar kategori nasabah tersebut dan harus menanggung suku bunga pinjaman yang jauh lebih tinggi, yakni 12%.

Hal yang membedakan Spout Finance

Di sinilah Spout Finance berperan. Berbeda dengan lembaga-lembaga di atas, Spout memungkinkan pengguna menjaminkan ekuitas AS digital mereka untuk meminjam USDC dengan rasio pinjaman terhadap nilai jaminan (LTV) sebesar 50%.

Yang terbaik, pinjaman ini memiliki suku bunga 0% selama masa pinjaman. Suku bunga yang sangat rendah ini dimungkinkan karena pemberi pinjaman di Spout memperoleh pendapatan dari premi yang dihasilkan oleh covered call mingguan yang sangat jauh di luar uang (OTM) atas aset jaminan. Sementara itu, pengguna mendapatkan pinjaman dengan persyaratan yang bersahabat dan tetap menerima pendapatan apa pun yang dihasilkan saham mereka.

Yang lebih penting, Spout memungkinkan pinjaman multiy tahun tanpa suku bunga yang menggerus portofolio pengguna. Pinjaman dengan jaminan ekuitas yang tersedia saat ini hanya bermanfaat untuk jangka pendek, karena dalam jangka panjang biaya harian menjadi terlalu mahal untuk ditanggung oleh peminjam. Spout tidak hanya melayani kedua jenis pengguna tanpa bunga, tetapi juga memungkinkan mereka tetap memiliki sahamnya alih-alih menjualnya demi mendapatkan uang tunai.

Seperti dijelaskan Chris Giancarlo, mantan Ketua CFTC dan investor malaikat di Spout, “Spout memungkinkan individu menjaminkan saham yang ditokenisasi untuk pinjaman margin tanpa membayar bunga. Spout menutup biayanya dengan cara yang berbeda: menjual kontrak opsi yang terkait dengan saham yang dijaminkan. Biaya yang diperoleh dari penjualan opsi tersebut digunakan untuk membiayai pinjaman, bukan dibebankan kepada peminjam. Inilah model ekonomi prime brokerage yang kini tersedia bagi individu. Itulah alasan saya berinvestasi di perusahaan ini dan menjadi penasihat strategisnya.”

Samiz Bayan, mitra di Draper Dragon, menambahkan, “Men tokenisasi saham hanyalah langkah pertama. Nilainya ditentukan oleh apa yang dapat Anda lakukan dengannya setelah itu. Spout menawarkan akses pinjaman kepada para pemegang saham, yang sebelumnya hanya tersedia bagi nasabah bank swasta dengan saldo minimum tertentu, dan pendanaannya berasal dari portofolio itu sendiri.”

Saat ini, Spout sedang beroperasi dalam versi beta di Solana devnet melalui beta.spout.finance. Mereka yang berminat dapat mendaftar untuk mendapatkan akses ke peluncuran beta privat mendatang dengan mengirim pesan kepada @0xmryan atau @SpoutFi di X.

Perlu dicatat, modal yang dihimpun dalam putaran terbaru ini akan dialokasikan untuk memperluas tim Spout. Dana juga akan digunakan untuk mengembangkan lapisan kredit yang menghubungkan penerbit, bursa, dan dompet.

Investor dan penasihat

Selain entitas investor yang disebutkan di atas, Spout bangga mendapat dukungan penting dan dukungan strategis dari sekelompok investor malaikat terkemuka, termasuk salah satu pendiri Solana Labs, Anatoly Yakovenko dan Raj Gokal.

Investor lainnya adalah J. Christopher Giancarlo, Ketua ke-13 Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (CFTC), sekaligus penasihat regulasi dan kebijakan Spout. Giancarlo juga merupakan anggota dewan Nomura, Paxos, dan Digital Asset Holdings, ketua dewan penasihat Polymarket, serta penasihat senior Jefferies. Ia juga merupakan salah satu pendiri sekaligus Ketua Digital Dollar Project.

Investor lainnya adalah Eric Chen, salah satu pendiri sekaligus CEO Injective; Dean Swennumson, salah satu pendiri sekaligus Kepala Operasional di Superstate (sebelumnya Compound Labs); dan Anna Yuan, pendiri Perena serta mantan pemimpin bidang stablecoin di Solana Foundation.

Investor lainnya adalah Paul Taylor—investor malaikat kripto paling aktif di Amerika pada 2024 dan mantan anggota BlackRock Private Equity—serta Saiprasad Raut, mantan Penasihat Teknologi Utama untuk bidang kripto di Worldpay (FIS), mantan wakil ketua Komite Pengarah Teknis dan Produk Hedera Council, sekaligus penasihat produk Spout.

Investor lainnya mencakup Shane Qiu, pendiri sekaligus CEO Bitway; James Parillo, mantan mitra umum di Figment Capital; Stefano Glauser, mitra di Polymorphic Capital; Whales Lee, salah satu pendiri CollegeDAO dan mantan Kepala Produk di Solayer; Steve Schoonebeek, eksekutif pengembangan bisnis di Triton One; serta Riley Wild, yang menangani merger dan akuisisi serta pengembangan korporat di Figment.

Penasihat terakhir adalah Neil Amhis, penasihat strategi kuantitatif bergelar PhD dari UCL, mantan analis kuantitatif di BNP Paribas dan Natixis, dan kini Peneliti Utama di Zann Capital.