I. Dua bom inflasi dalam 48 jam
Pada 14 Oktober, CPI AS September naik 3,7% secara tahunan (perkiraan 3,6%)—ledakan pertama. Pada 15 Oktober, PPI September kembali mengejutkan: naik 1,3% secara bulanan (perkiraan 0,5%, kenaikan bulanan terbesar sejak Maret 2022), 6,3% secara tahunan (perkiraan 5,3%), dan inflasi inti 5,0% secara tahunan (perkiraan 4,4%). Energi menjadi pendorong utama—harga energi grosir naik 10,8%, bensin 20,3%, dan solar 21%. Dengan data dari kedua wilayah itu muncul berdekatan, pasar tak bisa lagi menenangkan diri dengan berkata bahwa "ini cuma gejolak harga energi".
II. Seketika di pasar: anjlok, likuidasi, obligasi
BTC seketika turun menembus 80 ribu (terendah 79.730). Total posisi yang dilikuidasi di seluruh pasar dalam 24 jam mencapai 940 juta dolar AS; posisi long menyumbang 780 juta dolar, atau 90%. Sebanyak 176 ribu orang terkena likuidasi; ETH mencatat likuidasi terbesar, yakni 286 juta dolar. Ekspektasi kenaikan suku bunga kembali mencuat, dan probabilitas kenaikan suku bunga pada Oktober sempat diperhitungkan sangat tinggi.
三、Sinyal pembalikan: yang turun hanya harganya
Yang paling menarik adalah perbedaan arah aliran dana: ETF BTC mencatat arus masuk bersih sebesar US$175,6 juta pada 15/10, sementara ETF ETH mengakhiri arus keluar selama 10 hari berturut-turut; para whale menambah kepemilikan sebanyak 15.000 BTC + 166.000 ETH dalam 72 jam; sementara itu, imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun justru turun 12,6 bp menjadi 5,06% (penurunan harian terbesar dalam lebih dari setahun). Ini mencerminkan aksi beli obligasi sebagai aset aman di tengah aksi jual saham teknologi AI, bukan ekspektasi kenaikan suku bunga yang dipicu inflasi.
四、Langkah BTC selanjutnya: batas bawah kokoh di 80.000
84.000: Jika berhasil direbut kembali = momentum kembali menyala;
82.000: harga saat ini, pulih setelah PPI (terendah 79.730);
81.500: basis biaya ETF, dukungan teknikal + on-chain yang bertumpuk;
80.000: batas bawah kokoh; jika bertahan, harga tetap dalam kisaran; jika tembus, perhatikan 78.000;
78.000: harga eksekusi opsi put yang terkonsentrasi (pesanan perlindungan yang dipasang bulan lalu).
五、Pandangan saya
Ekspektasi suku bunga adalah ancaman yang menggantung di atas kepala, tetapi akumulasi masih berlangsung di pasar on-chain, ETF kembali mencatat arus masuk, dan para whale terus memborong—struktur pasar belum rusak. 80.000 adalah batas pertahanan terbawah: 81.500 merupakan basis biaya institusi, dan selama 80.000 tidak ditembus, harga masih berada dalam kisaran akumulasi. Jika level itu tembus, barulah perlu dievaluasi kembali. Untuk saat ini, jangan panik menjual, tetapi jangan pula mengejar harga dengan seluruh modal. Tunggu konfirmasi volume dan harga di sekitar 80.000.
Hanya untuk referensi, bukan merupakan saran investasi. Sumber data: BLS / Reuters / Coinglass / CoinMarketCap / Bloomberg / OKX.
