Peta jalan Warsh untuk menghancurkan pasar: dot plot dan forward guidance, semuanya mau dihapus
Kawan-kawan, hari ini pukul 11.30, Ketua The Fed Warsh berpidato di Bangkok dalam acara IMF
Namun, dibanding menaikkan suku bunga, dia ingin melakukan sesuatu yang lebih besar
Menghapus dot plot yang telah digunakan The Fed selama belasan tahun
Apa maksudnya? Dot plot adalah peta jalan yang diberikan The Fed kepada pasar
Prediksi suku bunga dari 19 pejabat setiap kuartal digambar menjadi satu grafik
Investor mengandalkannya untuk menebak: ke mana suku bunga tahun depan, berapa kali turun, berapa kali naik
Warsh berkata: hal ini membatasi fleksibilitas kebijakan dan membuat pasar terlalu terpaku pada informasi
Dia sudah menghapus «forward guidance» dari pernyataan setelah rapat
Dia juga membentuk kelompok kerja, dan pihak luar memperkirakan tugasnya adalah merekomendasikan penghapusan dot plot
Dia terang-terangan mengagumi gaya Greenspan yang seperti berkata, «Kalian tidak akan paham apa yang sedang kubicarakan»
Namun, penolakan dari dalam sudah terlihat jelas
Setelah kenaikan suku bunga pada September, pejabat The Fed tampil di depan publik lebih dari 40 kali untuk menyampaikan pandangan
Mereka benar-benar berhasil meredam ekspektasi kenaikan suku bunga
Sekarang pasar mengandalkan pernyataan para pejabat, bukan peta jalan
Kalau dot plot benar-benar dihapus, siapa yang akan menjadi jangkar bagi pasar?
Tentu saja, menghapus forward guidance belum tentu hal buruk
Pasar bisa kembali digerakkan oleh data dan ruang kebijakan menjadi lebih fleksibel
Namun, volatilitas jangka pendek pasti akan meningkat—tanpa jangkar, penentuan harga sepenuhnya bergantung pada tebakan
Selain itu, ini memicu kontroversi soal «kemunduran transparansi»; kalangan akademisi pun berdebat sengit
Penilaian saya jelas
Hari ini pukul 11.30, pertama-tama perhatikan apakah dia menyinggung reformasi dot plot; ini lebih penting daripada kenaikan suku bunga itu sendiri
Setelah pidato, masuk periode tenang; jawabannya akan terlihat di rapat FOMC tanggal 27–28 Oktober
Jangan memasang taruhan besar pada arah pasar menjelang atau setelah pidatonya
Dulu pasar bertanya kepada The Fed, «Kalian mau ke mana?»
Nanti hanya bisa bertanya, «Apa kata data?»
Namun, yang menetapkan aturan akan selalu mereka 😂
$BTC
#沃什推动缩减前瞻指引和点阵图 #美联储 #Bitcoin
Kawan-kawan, hari ini pukul 11.30, Ketua The Fed Warsh berpidato di Bangkok dalam acara IMF
Namun, dibanding menaikkan suku bunga, dia ingin melakukan sesuatu yang lebih besar
Menghapus dot plot yang telah digunakan The Fed selama belasan tahun
Apa maksudnya? Dot plot adalah peta jalan yang diberikan The Fed kepada pasar
Prediksi suku bunga dari 19 pejabat setiap kuartal digambar menjadi satu grafik
Investor mengandalkannya untuk menebak: ke mana suku bunga tahun depan, berapa kali turun, berapa kali naik
Warsh berkata: hal ini membatasi fleksibilitas kebijakan dan membuat pasar terlalu terpaku pada informasi
Dia sudah menghapus «forward guidance» dari pernyataan setelah rapat
Dia juga membentuk kelompok kerja, dan pihak luar memperkirakan tugasnya adalah merekomendasikan penghapusan dot plot
Dia terang-terangan mengagumi gaya Greenspan yang seperti berkata, «Kalian tidak akan paham apa yang sedang kubicarakan»
Namun, penolakan dari dalam sudah terlihat jelas
Setelah kenaikan suku bunga pada September, pejabat The Fed tampil di depan publik lebih dari 40 kali untuk menyampaikan pandangan
Mereka benar-benar berhasil meredam ekspektasi kenaikan suku bunga
Sekarang pasar mengandalkan pernyataan para pejabat, bukan peta jalan
Kalau dot plot benar-benar dihapus, siapa yang akan menjadi jangkar bagi pasar?
Tentu saja, menghapus forward guidance belum tentu hal buruk
Pasar bisa kembali digerakkan oleh data dan ruang kebijakan menjadi lebih fleksibel
Namun, volatilitas jangka pendek pasti akan meningkat—tanpa jangkar, penentuan harga sepenuhnya bergantung pada tebakan
Selain itu, ini memicu kontroversi soal «kemunduran transparansi»; kalangan akademisi pun berdebat sengit
Penilaian saya jelas
Hari ini pukul 11.30, pertama-tama perhatikan apakah dia menyinggung reformasi dot plot; ini lebih penting daripada kenaikan suku bunga itu sendiri
Setelah pidato, masuk periode tenang; jawabannya akan terlihat di rapat FOMC tanggal 27–28 Oktober
Jangan memasang taruhan besar pada arah pasar menjelang atau setelah pidatonya
Dulu pasar bertanya kepada The Fed, «Kalian mau ke mana?»
Nanti hanya bisa bertanya, «Apa kata data?»
Namun, yang menetapkan aturan akan selalu mereka 😂
$BTC
#沃什推动缩减前瞻指引和点阵图 #美联储 #Bitcoin