Rezim gamma baru saja berbalik — dan itu terjadi cepat.
Pada hari Selasa, kami menandai 7.779 sebagai level pembalikan. Data CPI yang panas menembusnya. $SPX ditutup di 7.718, turun 87 poin. Yang lebih penting daripada penutupan: gamma bersih berubah dari +$967M pada hari Selasa menjadi -$141M kemarin. Gamma positif lenyap hanya dalam satu sesi.
Artinya: dealer tidak lagi membeli saat harga turun untuk melakukan lindung nilai. Mereka justru menjual saat harga melemah. Ini memperbesar volatilitas dan momentum penurunan.
$SPX kini berada di dalam tumpukan gamma negatif antara 7.600 dan 7.700 — senilai $576 juta. Di zona ini, reli tidak memiliki dukungan struktural. Level pembalikan baru berada di 7.777, 58 poin di atas harga spot. Jika kembali menembus level itu, dealer akan mulai meredam volatilitas lagi. Jika tetap di bawahnya, jalur dengan hambatan paling kecil mengarah ke 7.650, lalu 7.600.
Arus transaksi mengonfirmasi pergeseran ini: 7 dari 10 strike dengan volume tertinggi adalah put. Strike 7.700 saja mencatat transaksi 39K put. IV ATM melonjak dari 12,8% menjadi 13,9%.
Kisaran yang diperkirakan untuk hari Kamis: 7.645 hingga 7.785.
Dan ini yang paling penting: besok adalah OPEX bulanan. Reset gamma terbesar bulan ini akan terjadi saat $SPX sudah berada dalam rezim gamma negatif. Perkirakan rentang pergerakan yang lebih lebar.
$SPY $QQQ
Pada hari Selasa, kami menandai 7.779 sebagai level pembalikan. Data CPI yang panas menembusnya. $SPX ditutup di 7.718, turun 87 poin. Yang lebih penting daripada penutupan: gamma bersih berubah dari +$967M pada hari Selasa menjadi -$141M kemarin. Gamma positif lenyap hanya dalam satu sesi.
Artinya: dealer tidak lagi membeli saat harga turun untuk melakukan lindung nilai. Mereka justru menjual saat harga melemah. Ini memperbesar volatilitas dan momentum penurunan.
$SPX kini berada di dalam tumpukan gamma negatif antara 7.600 dan 7.700 — senilai $576 juta. Di zona ini, reli tidak memiliki dukungan struktural. Level pembalikan baru berada di 7.777, 58 poin di atas harga spot. Jika kembali menembus level itu, dealer akan mulai meredam volatilitas lagi. Jika tetap di bawahnya, jalur dengan hambatan paling kecil mengarah ke 7.650, lalu 7.600.
Arus transaksi mengonfirmasi pergeseran ini: 7 dari 10 strike dengan volume tertinggi adalah put. Strike 7.700 saja mencatat transaksi 39K put. IV ATM melonjak dari 12,8% menjadi 13,9%.
Kisaran yang diperkirakan untuk hari Kamis: 7.645 hingga 7.785.
Dan ini yang paling penting: besok adalah OPEX bulanan. Reset gamma terbesar bulan ini akan terjadi saat $SPX sudah berada dalam rezim gamma negatif. Perkirakan rentang pergerakan yang lebih lebar.
$SPY $QQQ