$MSTR kembali mendekati $140 dalam perdagangan pra-pasar, dan terakhir kali Strategy (NASDAQ: MSTR) turun menembus level $139 pada Maret 2026, harganya akhirnya jatuh ke $116 dalam hitungan minggu. Penurunan serupa juga terjadi pada Juni dan September. Kini JPMorgan memperingatkan potensi arus keluar dana pasif lainnya sebesar $2,8 miliar, sementara MSCI dijadwalkan memutuskan usulan aturan indeksnya pada 16 Oktober.

Strategy turun 5,87% pada 14 Oktober, ditutup di kisaran $143 pada level terendah sejak pertengahan September. Setelah sesi tersebut, analis Olson menandai sinyal jual di X dan memperkirakan $110 sebagai kemungkinan target penurunan jika saham ditutup di bawah $140 dan pelemahan berlanjut. RSI sudah membentuk titik terendah yang lebih rendah. Bukan jenis grafik yang ingin Anda lihat menjelang keputusan kelayakan indeks.

Proposal MSCI pada Agustus dapat mengklasifikasikan perusahaan yang sangat bergantung pada kepemilikan aset sebagai "perusahaan non-operasional." Penyaringan yang diusulkan mengkaji apakah aset operasional mencakup lebih dari 50% total aset, lalu mempertimbangkan intensitas aset operasional, intensitas beban, arus kas operasional, intensitas nilai wajar, dan ketergantungan pada modal.

CEO Strategy Phong Le menuduh MSCI mengambil sikap anti-Bitcoin, tetapi pasar menghadapi masalah yang lebih mendesak untuk diperhitungkan: jika Strategy akhirnya dikeluarkan dari indeks-indeks terdampak setelah keputusan penyeimbangan ulang pada November, dana yang melacak indeks tersebut mungkin perlu menjual sahamnya.

Estimasi JPMorgan sebesar $2,8 miliar bergantung pada pengecualian tersebut. Itu bukan penjualan yang sudah dijadwalkan pada 16 Oktober.

Bitcoin membuat situasi ini semakin sulit. $BTC turun di bawah $81.000 setelah rilis CPI yang tinggi, sementara data pasar prediksi menunjukkan probabilitas kenaikan suku bunga Federal Reserve pada 2026 meningkat dari 18% menjadi 25%. MSTR ikut melemah bersama Bitcoin, dan kemungkinan penjualan pasif kini menambah tekanan di tengah pelemahan tersebut.

Saylor Tracker masih menunjukkan keuntungan belum terealisasi sekitar $4,5 miliar dari kepemilikan Bitcoin Strategy. Angka itu mungkin tampak meyakinkan di neraca, tetapi dana indeks yang diwajibkan untuk menghapus MSTR tidak sedang menilai apakah kepemilikan Bitcoin tersebut menguntungkan. Dana itu hanya mengikuti acuannya.

Bahkan jika harga memantul dari $139, saham ini akan menghadapi zona resistensi $158–$165, tempat reli sebelumnya kesulitan menembusnya. Itu merupakan pemulihan yang cukup besar bagi saham yang penurunan hariannya baru-baru ini telah membawanya mendekati penurunan tajam historis lainnya.

Di bawah $139, penurunan tajam sebelumnya kembali menjadi kemungkinan. Potensi penjualan paksa pun belum diputuskan.

#CPIWatch #EtherTook60%OfCryptoLiquidations #BitcoinAndEtherETFsShed$1.56BInTwoWeeks #BlackRockCryptoAssetsJump63%