Drama The Fed belum berakhir.
The Fed akan menaikkan suku bunga lagi? Pasar mulai bertaruh akan ada tiga kali kenaikan!
Kemarin, kontrak berjangka suku bunga jangka pendek AS turun tajam. Kini pasar sudah memperhitungkan tiga kali kenaikan suku bunga lagi sebelum akhir 2027. Indeks dolar juga ikut melonjak hampir 40 poin, hingga mendekati 102,52.
Ini bukan keputusan yang diambil mendadak. Pada September, The Fed baru saja menaikkan suku bunga (untuk pertama kalinya dalam tiga tahun), ke kisaran 3,75%–4%. Saat itu, Warsh mengatakan bahwa masalah utamanya tetap inflasi. Dalam dot plot mereka sendiri, para pejabat memperkirakan suku bunga median untuk 2026 dan 2027 berada di sekitar 4,1%. Namun, pasar kini lebih hawkish daripada mereka—jika suku bunga benar-benar naik tiga kali lagi hingga akhir 2027, suku bunga terminal diperkirakan mencapai sekitar 4,5%–4,75%, lebih tinggi daripada perkiraan resmi. Singkatnya, pasar bertaruh inflasi akan tetap sulit turun dan pada akhirnya The Fed harus bersikap lebih ketat daripada yang mereka katakan.
Pada September, CPI umum naik 3,7% secara tahunan, kenaikan terbesar dalam lima bulan. CPI inti naik 0,33% secara bulanan, melampaui ekspektasi untuk bulan kedua berturut-turut. Bagaimana dengan upah? Rata-rata upah per jam turun 0,7% secara tahunan, sehingga pendapatan riil menyusut. Menjelang pemilu sela, angka ini tidak terlihat bagus.
Bagi The Fed, ada dua masalah yang memusingkan:
Kalau tidak menaikkan suku bunga pada Oktober, masih bisakah menunggu sampai Desember?
Pada akhirnya, seberapa tinggi suku bunga perlu dinaikkan? Apakah tekanan dari kenaikan harga energi dan lonjakan investasi AI akan menyebar ke seluruh perekonomian?
Dolar menguat, suku bunga riil naik, dan valuasi tertahan oleh batas atas. Pemangkasan suku bunga? Jangan berharap dulu. Belenggu likuiditas masih terpasang.
Pasar bertaruh The Fed akan lebih hawkish daripada perkiraan resminya. Dunia kripto, bertahanlah dulu.
Pertanyaan yang lebih penting adalah seberapa tinggi suku bunga pada akhirnya perlu dinaikkan. Ini bergantung pada apakah tekanan dari kenaikan harga energi dan lonjakan investasi kecerdasan buatan akan semakin menyebar ke seluruh perekonomian.
#交易员押注美联储再加息三次 #9月CPI来袭原油美债走势如何
The Fed akan menaikkan suku bunga lagi? Pasar mulai bertaruh akan ada tiga kali kenaikan!
Kemarin, kontrak berjangka suku bunga jangka pendek AS turun tajam. Kini pasar sudah memperhitungkan tiga kali kenaikan suku bunga lagi sebelum akhir 2027. Indeks dolar juga ikut melonjak hampir 40 poin, hingga mendekati 102,52.
Ini bukan keputusan yang diambil mendadak. Pada September, The Fed baru saja menaikkan suku bunga (untuk pertama kalinya dalam tiga tahun), ke kisaran 3,75%–4%. Saat itu, Warsh mengatakan bahwa masalah utamanya tetap inflasi. Dalam dot plot mereka sendiri, para pejabat memperkirakan suku bunga median untuk 2026 dan 2027 berada di sekitar 4,1%. Namun, pasar kini lebih hawkish daripada mereka—jika suku bunga benar-benar naik tiga kali lagi hingga akhir 2027, suku bunga terminal diperkirakan mencapai sekitar 4,5%–4,75%, lebih tinggi daripada perkiraan resmi. Singkatnya, pasar bertaruh inflasi akan tetap sulit turun dan pada akhirnya The Fed harus bersikap lebih ketat daripada yang mereka katakan.
Pada September, CPI umum naik 3,7% secara tahunan, kenaikan terbesar dalam lima bulan. CPI inti naik 0,33% secara bulanan, melampaui ekspektasi untuk bulan kedua berturut-turut. Bagaimana dengan upah? Rata-rata upah per jam turun 0,7% secara tahunan, sehingga pendapatan riil menyusut. Menjelang pemilu sela, angka ini tidak terlihat bagus.
Bagi The Fed, ada dua masalah yang memusingkan:
Kalau tidak menaikkan suku bunga pada Oktober, masih bisakah menunggu sampai Desember?
Pada akhirnya, seberapa tinggi suku bunga perlu dinaikkan? Apakah tekanan dari kenaikan harga energi dan lonjakan investasi AI akan menyebar ke seluruh perekonomian?
Dolar menguat, suku bunga riil naik, dan valuasi tertahan oleh batas atas. Pemangkasan suku bunga? Jangan berharap dulu. Belenggu likuiditas masih terpasang.
Pasar bertaruh The Fed akan lebih hawkish daripada perkiraan resminya. Dunia kripto, bertahanlah dulu.
Pertanyaan yang lebih penting adalah seberapa tinggi suku bunga pada akhirnya perlu dinaikkan. Ini bergantung pada apakah tekanan dari kenaikan harga energi dan lonjakan investasi kecerdasan buatan akan semakin menyebar ke seluruh perekonomian.
#交易员押注美联储再加息三次 #9月CPI来袭原油美债走势如何