Metaplanet menerbitkan utang senilai $328,5 juta: upaya penyelamatan diri ala “MicroStrategy” versi Asia.
Pada 13 Oktober, Metaplanet Jepang mengungkapkan rencana penerbitan obligasi konversi tanpa kupon yang jatuh tempo pada 2031 untuk menghimpun sekitar $328,5 juta. Sebanyak $149,4 juta akan digunakan untuk melunasi pinjaman dengan jaminan Bitcoin, sementara hingga $179,1 juta akan dialokasikan untuk pembelian kembali saham pada Oktober–Desember.
Latar belakangnya cukup jelas: pada akhir September, perusahaan memiliki 44.000 BTC, tetapi pinjaman dengan jaminan Bitcoin mencapai $649,5 juta, setara dengan 17,7% dari aset bersih BTC—melampaui batas internal perusahaan sebesar 10%. Harga sahamnya telah anjlok sekitar 90% dari puncaknya. Bitcoin sendiri hanya turun sedikit (menjadi $83.383 pada 14 Oktober); yang ambruk adalah premi saham “penimbun Bitcoin”.
Penilaian: ini bukan ekspansi, melainkan pertahanan. Obligasi tanpa bunga digunakan untuk mengganti utang berjaminan yang berbunga, membebaskan Bitcoin yang dijaminkan, dan mengurangi risiko terpaksa menjual. Namun, total leverage tidak berkurang—jika harga koin terus turun, utangnya tetap harus dibayar saat jatuh tempo pada 2031. Metaplanet sedang menguji sebuah pertanyaan: ketika saham penimbun Bitcoin kehilangan preminya, apakah bisnis ini masih bisa berjalan?
$BTC
Ini hanya pendapat pribadi dan bukan merupakan saran investasi.
Pada 13 Oktober, Metaplanet Jepang mengungkapkan rencana penerbitan obligasi konversi tanpa kupon yang jatuh tempo pada 2031 untuk menghimpun sekitar $328,5 juta. Sebanyak $149,4 juta akan digunakan untuk melunasi pinjaman dengan jaminan Bitcoin, sementara hingga $179,1 juta akan dialokasikan untuk pembelian kembali saham pada Oktober–Desember.
Latar belakangnya cukup jelas: pada akhir September, perusahaan memiliki 44.000 BTC, tetapi pinjaman dengan jaminan Bitcoin mencapai $649,5 juta, setara dengan 17,7% dari aset bersih BTC—melampaui batas internal perusahaan sebesar 10%. Harga sahamnya telah anjlok sekitar 90% dari puncaknya. Bitcoin sendiri hanya turun sedikit (menjadi $83.383 pada 14 Oktober); yang ambruk adalah premi saham “penimbun Bitcoin”.
Penilaian: ini bukan ekspansi, melainkan pertahanan. Obligasi tanpa bunga digunakan untuk mengganti utang berjaminan yang berbunga, membebaskan Bitcoin yang dijaminkan, dan mengurangi risiko terpaksa menjual. Namun, total leverage tidak berkurang—jika harga koin terus turun, utangnya tetap harus dibayar saat jatuh tempo pada 2031. Metaplanet sedang menguji sebuah pertanyaan: ketika saham penimbun Bitcoin kehilangan preminya, apakah bisnis ini masih bisa berjalan?
$BTC
Ini hanya pendapat pribadi dan bukan merupakan saran investasi.