Dua laporan keuangan penting saham perbankan AS diumumkan pekan ini: Bank of America dan Morgan Stanley
Tren positif saham perbankan pekan ini masih berlanjut. Laporan keuangan Bank of America menunjukkan bahwa sistem kredit dan simpanan tradisional masih sehat, sedangkan laporan Morgan Stanley menunjukkan bahwa pasar modal dan dana dari nasabah berpenghasilan tinggi masih sangat aktif.
Laporan Bank of America: bisnis perbankan inti kuat, pertumbuhan pinjaman bagus, dan kualitas kredit tidak memburuk meski pinjaman meningkat. Namun, bisnis pasar modalnya lebih lemah.
Laporan Morgan Stanley bahkan lebih bagus daripada Bank of America. Angka perdagangan saham melonjak, naik 41% dari tahun sebelumnya. Sebaliknya, bisnis perdagangan pendapatan tetap, valuta asing, dan komoditas kurang baik, tetapi aset kelolaan bisnis manajemen kekayaan menunjukkan hasil yang mengesankan.
Berdasarkan laporan kedua perusahaan, kita bisa menarik kesimpulan atas pertanyaan yang diajukan pekan ini. Jika melihat laporan bank-bank lain kemarin, pertumbuhan pinjaman, pendapatan bunga bersih, pencadangan, perbankan investasi, dan kualitas kredit semuanya masih berada dalam fase pertumbuhan dan ekspansi. Bagi rantai industri AI, kondisi pasokan modal masih baik.
Namun, laporan keuangan ini bukan kabar baik bagi Fed. Seperti yang dikatakan Waller sebelumnya, pasar keuangan belum mengetat, sehingga Fed masih punya ruang untuk melakukan pengetatan.
Hal lain yang perlu diperhatikan adalah bahwa laporan Bank of America dan Morgan Stanley sama-sama menunjukkan kinerja FICC di bawah ekspektasi. Ini berarti perdagangan di pasar obligasi mungkin lebih sulit daripada di pasar saham, sehingga tekanan pasar keuangan saat ini sebenarnya lebih terasa di pasar obligasi, bukan pasar saham.
Melihat situasi saat ini, laporan keuangan saham perbankan pekan ini pada dasarnya sudah keluar dan hasilnya positif. Ditambah dengan laporan ASML yang kuat, dan hanya laporan TSMC yang belum dirilis—dengan ekspektasi yang juga cukup baik—kombinasi ini membuktikan bahwa fundamental narasi kecerdasan buatan di pasar saham AS tidak bermasalah.
Namun, fundamental tetap perlu diwaspadai karena tekanan makro jangka pendek. Berdasarkan kondisi makro saat ini, jika data PPI dan penjualan ritel yang dirilis belakangan pekan ini sama-sama naik, dampak positif laporan keuangan terhadap pasar saham AS pada dasarnya bisa terimbangi. Bahkan jika laporan keuangan TSMC kuat, hal itu akan sulit mengubah keadaan. Inilah masalah terbesarnya.
Seperti yang sudah dikatakan, dalam kondisi makro saat ini, kabar buruk akan diperbesar dan kabar baik akan ditekan. Pasar tetap tangguh di tengah tekanan makro, fundamental industri AI baik-baik saja, jadi ke depannya tidak akan ada masalah!#9月CPI来袭原油美债走势如何
Tren positif saham perbankan pekan ini masih berlanjut. Laporan keuangan Bank of America menunjukkan bahwa sistem kredit dan simpanan tradisional masih sehat, sedangkan laporan Morgan Stanley menunjukkan bahwa pasar modal dan dana dari nasabah berpenghasilan tinggi masih sangat aktif.
Laporan Bank of America: bisnis perbankan inti kuat, pertumbuhan pinjaman bagus, dan kualitas kredit tidak memburuk meski pinjaman meningkat. Namun, bisnis pasar modalnya lebih lemah.
Laporan Morgan Stanley bahkan lebih bagus daripada Bank of America. Angka perdagangan saham melonjak, naik 41% dari tahun sebelumnya. Sebaliknya, bisnis perdagangan pendapatan tetap, valuta asing, dan komoditas kurang baik, tetapi aset kelolaan bisnis manajemen kekayaan menunjukkan hasil yang mengesankan.
Berdasarkan laporan kedua perusahaan, kita bisa menarik kesimpulan atas pertanyaan yang diajukan pekan ini. Jika melihat laporan bank-bank lain kemarin, pertumbuhan pinjaman, pendapatan bunga bersih, pencadangan, perbankan investasi, dan kualitas kredit semuanya masih berada dalam fase pertumbuhan dan ekspansi. Bagi rantai industri AI, kondisi pasokan modal masih baik.
Namun, laporan keuangan ini bukan kabar baik bagi Fed. Seperti yang dikatakan Waller sebelumnya, pasar keuangan belum mengetat, sehingga Fed masih punya ruang untuk melakukan pengetatan.
Hal lain yang perlu diperhatikan adalah bahwa laporan Bank of America dan Morgan Stanley sama-sama menunjukkan kinerja FICC di bawah ekspektasi. Ini berarti perdagangan di pasar obligasi mungkin lebih sulit daripada di pasar saham, sehingga tekanan pasar keuangan saat ini sebenarnya lebih terasa di pasar obligasi, bukan pasar saham.
Melihat situasi saat ini, laporan keuangan saham perbankan pekan ini pada dasarnya sudah keluar dan hasilnya positif. Ditambah dengan laporan ASML yang kuat, dan hanya laporan TSMC yang belum dirilis—dengan ekspektasi yang juga cukup baik—kombinasi ini membuktikan bahwa fundamental narasi kecerdasan buatan di pasar saham AS tidak bermasalah.
Namun, fundamental tetap perlu diwaspadai karena tekanan makro jangka pendek. Berdasarkan kondisi makro saat ini, jika data PPI dan penjualan ritel yang dirilis belakangan pekan ini sama-sama naik, dampak positif laporan keuangan terhadap pasar saham AS pada dasarnya bisa terimbangi. Bahkan jika laporan keuangan TSMC kuat, hal itu akan sulit mengubah keadaan. Inilah masalah terbesarnya.
Seperti yang sudah dikatakan, dalam kondisi makro saat ini, kabar buruk akan diperbesar dan kabar baik akan ditekan. Pasar tetap tangguh di tengah tekanan makro, fundamental industri AI baik-baik saja, jadi ke depannya tidak akan ada masalah!#9月CPI来袭原油美债走势如何