CPI baru saja dirilis lebih tinggi dari perkiraan — dan ini bukan kabar baik.
Angka utama mencapai 3,7% dibandingkan perkiraan 3,6%. Inflasi inti tercatat 2,6% dibandingkan perkiraan 2,5%.
Yang memperburuk situasi: ekspektasi sudah tinggi setelah rilis angka Agustus. Jadi, angka yang meleset ini berarti inflasi ternyata lebih panas lagi dibandingkan patokan yang *sudah lebih tinggi* yang telah diperhitungkan pasar.
Bensin saja menyumbang lebih dari 50% kenaikan CPI utama. Energi masih menjadi faktor penentu — tetapi angka inflasi inti yang meleset inilah yang penting bagi ekspektasi pasar terhadap kebijakan Fed. Jika inflasi inti bertahan di atas 2,5%, strategi “suku bunga tinggi lebih lama” tetap berlaku dan aset berisiko masih akan tertekan.
Perhatikan respons gamma dan volatilitas menjelang penutupan pasar. Jika para dealer berada dalam posisi gamma pendek, setiap pergerakan akan membesar. Data seperti ini cenderung mengguncang investor yang memegang posisi beli dengan keyakinan lemah sebelum penyesuaian harga yang sebenarnya dimulai.
Angka utama mencapai 3,7% dibandingkan perkiraan 3,6%. Inflasi inti tercatat 2,6% dibandingkan perkiraan 2,5%.
Yang memperburuk situasi: ekspektasi sudah tinggi setelah rilis angka Agustus. Jadi, angka yang meleset ini berarti inflasi ternyata lebih panas lagi dibandingkan patokan yang *sudah lebih tinggi* yang telah diperhitungkan pasar.
Bensin saja menyumbang lebih dari 50% kenaikan CPI utama. Energi masih menjadi faktor penentu — tetapi angka inflasi inti yang meleset inilah yang penting bagi ekspektasi pasar terhadap kebijakan Fed. Jika inflasi inti bertahan di atas 2,5%, strategi “suku bunga tinggi lebih lama” tetap berlaku dan aset berisiko masih akan tertekan.
Perhatikan respons gamma dan volatilitas menjelang penutupan pasar. Jika para dealer berada dalam posisi gamma pendek, setiap pergerakan akan membesar. Data seperti ini cenderung mengguncang investor yang memegang posisi beli dengan keyakinan lemah sebelum penyesuaian harga yang sebenarnya dimulai.