Malam ini CPI, terus terang saja, saya cenderung bearish.
Ekspektasinya sangat jelas: inflasi umum naik 0,6% secara bulanan dan 3,6% secara tahunan, kenaikan terbesar dalam 5 bulan; inflasi inti 2,5% secara tahunan dan 0,2% secara bulanan—dari empat angka itu, hanya inflasi inti bulanan yang bergerak turun. Brent di 106 dan WTI di atas 94 pada September, sementara situasi di Selat Hormuz masih menggantung. Pergerakan harga minyak belakangan ini sudah sangat jelas, jadi rebound CPI bukan hal yang mengejutkan; pasar sudah memasukkannya ke dalam harga.
Sekarang, peluang kenaikan suku bunga pada Oktober 21,6%, dan pada Desember 88%. Imbal hasil Treasury 10 tahun menembus 5% lalu langsung melesat ke 5,3%, tetapi rasio bid-to-cover lelang Treasury 10 tahun mencetak rekor tertinggi sejak 2016. Setelah lelang, imbal hasil justru turun. Dilihat dari mana pun, ini terasa seperti puncak.
Jadi, satu-satunya hal yang dipertaruhkan adalah seberapa kuat rebound-nya. Penilaian saya: selama angkanya tidak melampaui ekspektasi, masih ada harapan. Inflasi umum 0,5%, inflasi inti 0,2% atau lebih rendah, pasar obligasi bisa bernapas lega dan imbal hasil terus turun. BTC yang jatuh dari 83000 ke 81000, setelah likuidasi senilai 770 juta, sangat wajar jika memantul dari kondisi oversold ke atas 83000. Bahkan kalau angkanya tepat sesuai ekspektasi, 0,6%/0,2%, imbal hasil masih bisa terus turun. Jika inflasi inti benar-benar hanya 0,1%, pasar aset berisiko malam ini tidak akan terlalu buruk. Tapi kalau angkanya melampaui ekspektasi—inflasi inti 0,3% atau lebih—pasar saham AS bakal mengalami aksi kabur besar-besaran. Jangan harap ada yang bisa lolos.
Angka di bawah ekspektasi? Saya bahkan tak berani membayangkannya. Kecuali ada yang ingin menopang pasar saham AS sekali lagi sebelum pemilu paruh waktu. Tapi harga minyak sudah jelas, kedua majelis Kongres sama-sama bakal kalah, jadi tak ada gunanya membakar uang lagi.
Besok malam masih ada PPI. Kalau itu juga mengonfirmasi bahwa tekanan biaya makin meluas, penilaian bahwa imbal hasil obligasi AS sudah mencapai puncak sementara harus ditinjau ulang dari awal.
Saya sedang tidak punya posisi, tapi sudah memasang order long kecil untuk bertaruh pada pemulihan dari kondisi oversold. Stop-loss sudah dipasang; kalau data yang keluar tidak sesuai, langsung kabur. Kalian bertaruh pada angka berapa? Cocokkan jawaban di kolom komentar.
$BTC #CPI #美联储 #Bitcoin
Ekspektasinya sangat jelas: inflasi umum naik 0,6% secara bulanan dan 3,6% secara tahunan, kenaikan terbesar dalam 5 bulan; inflasi inti 2,5% secara tahunan dan 0,2% secara bulanan—dari empat angka itu, hanya inflasi inti bulanan yang bergerak turun. Brent di 106 dan WTI di atas 94 pada September, sementara situasi di Selat Hormuz masih menggantung. Pergerakan harga minyak belakangan ini sudah sangat jelas, jadi rebound CPI bukan hal yang mengejutkan; pasar sudah memasukkannya ke dalam harga.
Sekarang, peluang kenaikan suku bunga pada Oktober 21,6%, dan pada Desember 88%. Imbal hasil Treasury 10 tahun menembus 5% lalu langsung melesat ke 5,3%, tetapi rasio bid-to-cover lelang Treasury 10 tahun mencetak rekor tertinggi sejak 2016. Setelah lelang, imbal hasil justru turun. Dilihat dari mana pun, ini terasa seperti puncak.
Jadi, satu-satunya hal yang dipertaruhkan adalah seberapa kuat rebound-nya. Penilaian saya: selama angkanya tidak melampaui ekspektasi, masih ada harapan. Inflasi umum 0,5%, inflasi inti 0,2% atau lebih rendah, pasar obligasi bisa bernapas lega dan imbal hasil terus turun. BTC yang jatuh dari 83000 ke 81000, setelah likuidasi senilai 770 juta, sangat wajar jika memantul dari kondisi oversold ke atas 83000. Bahkan kalau angkanya tepat sesuai ekspektasi, 0,6%/0,2%, imbal hasil masih bisa terus turun. Jika inflasi inti benar-benar hanya 0,1%, pasar aset berisiko malam ini tidak akan terlalu buruk. Tapi kalau angkanya melampaui ekspektasi—inflasi inti 0,3% atau lebih—pasar saham AS bakal mengalami aksi kabur besar-besaran. Jangan harap ada yang bisa lolos.
Angka di bawah ekspektasi? Saya bahkan tak berani membayangkannya. Kecuali ada yang ingin menopang pasar saham AS sekali lagi sebelum pemilu paruh waktu. Tapi harga minyak sudah jelas, kedua majelis Kongres sama-sama bakal kalah, jadi tak ada gunanya membakar uang lagi.
Besok malam masih ada PPI. Kalau itu juga mengonfirmasi bahwa tekanan biaya makin meluas, penilaian bahwa imbal hasil obligasi AS sudah mencapai puncak sementara harus ditinjau ulang dari awal.
Saya sedang tidak punya posisi, tapi sudah memasang order long kecil untuk bertaruh pada pemulihan dari kondisi oversold. Stop-loss sudah dipasang; kalau data yang keluar tidak sesuai, langsung kabur. Kalian bertaruh pada angka berapa? Cocokkan jawaban di kolom komentar.
$BTC #CPI #美联储 #Bitcoin