CPI September dirilis malam ini: jangan kejar minyak, obligasi fokus pada inflasi inti
CPI September dirilis malam ini. Peluang angka keseluruhan melampaui ekspektasi tidak besar; dampak bensin yang mendorong perubahan bulanan ke sekitar 0,6% sudah diperhitungkan pasar. Penentunya adalah angka bulanan inflasi inti.
Ekspektasi pasar untuk inflasi inti adalah 0,22%, dengan kisaran perkiraan 0,16% hingga 0,24%—belum ada konsensus.
Jika inflasi inti di bawah 0,18%, imbal hasil obligasi pemerintah AS akan turun lebih dulu; imbal hasil obligasi 10 tahun bisa turun dari sekitar 5,19% ke 5,05%.
Jika inflasi inti menyentuh 0,24% atau lebih, ekspektasi kenaikan suku bunga Fed pada Oktober akan kembali menguat, dan imbal hasil 10 tahun bisa melesat ke 5,3%.
Saya cenderung bullish terhadap harga minyak, tetapi jangan mengejarnya.
Brent naik sekitar 42% pada kuartal ketiga, sementara WTI ditutup di 94,14. Risiko geopolitik belum mereda setelah Houthi menyerang kantor pusat Saudi Aramco.
Harga rata-rata bensin pada September mencapai rekor bulanan sebesar 4,30 dolar AS per galon; dampak biaya minyak sudah tercermin dalam angka CPI keseluruhan.
Data malam ini sulit kembali memicu kenaikan harga minyak, kecuali inflasi inti cukup tinggi untuk memaksa Fed terus mengetatkan kebijakan—yang justru menekan ekspektasi permintaan.
Jangan tambah posisi beli minyak sebelum data dirilis; untuk posisi jual obligasi pemerintah AS, tunggu angka inflasi inti.
Jika inflasi inti di bawah 0,22%, saya akan mengurangi posisi jual obligasi pemerintah AS. Jika harga minyak tidak menembus 92,5, saya tetap memperkirakan harganya akan bergerak di level tinggi.
Jika inflasi inti di atas 0,24%, saya baru akan menambah posisi jual ketika imbal hasil 10 tahun menembus 5,28%; posisi minyak tetap dipertahankan.
Jika harga minyak turun di bawah 92,5, premi geopolitik mulai menyusut dan pandangan bullish terhadap minyak batal. Syarat untuk mengakui bahwa pandangan bearish terhadap obligasi pemerintah AS keliru adalah inflasi inti sebesar 0,16% dan imbal hasil 10 tahun turun di bawah 5,05%.
#9月CPI来袭原油美债走势如何 #原油 #美债收益率
CPI September dirilis malam ini. Peluang angka keseluruhan melampaui ekspektasi tidak besar; dampak bensin yang mendorong perubahan bulanan ke sekitar 0,6% sudah diperhitungkan pasar. Penentunya adalah angka bulanan inflasi inti.
Ekspektasi pasar untuk inflasi inti adalah 0,22%, dengan kisaran perkiraan 0,16% hingga 0,24%—belum ada konsensus.
Jika inflasi inti di bawah 0,18%, imbal hasil obligasi pemerintah AS akan turun lebih dulu; imbal hasil obligasi 10 tahun bisa turun dari sekitar 5,19% ke 5,05%.
Jika inflasi inti menyentuh 0,24% atau lebih, ekspektasi kenaikan suku bunga Fed pada Oktober akan kembali menguat, dan imbal hasil 10 tahun bisa melesat ke 5,3%.
Saya cenderung bullish terhadap harga minyak, tetapi jangan mengejarnya.
Brent naik sekitar 42% pada kuartal ketiga, sementara WTI ditutup di 94,14. Risiko geopolitik belum mereda setelah Houthi menyerang kantor pusat Saudi Aramco.
Harga rata-rata bensin pada September mencapai rekor bulanan sebesar 4,30 dolar AS per galon; dampak biaya minyak sudah tercermin dalam angka CPI keseluruhan.
Data malam ini sulit kembali memicu kenaikan harga minyak, kecuali inflasi inti cukup tinggi untuk memaksa Fed terus mengetatkan kebijakan—yang justru menekan ekspektasi permintaan.
Jangan tambah posisi beli minyak sebelum data dirilis; untuk posisi jual obligasi pemerintah AS, tunggu angka inflasi inti.
Jika inflasi inti di bawah 0,22%, saya akan mengurangi posisi jual obligasi pemerintah AS. Jika harga minyak tidak menembus 92,5, saya tetap memperkirakan harganya akan bergerak di level tinggi.
Jika inflasi inti di atas 0,24%, saya baru akan menambah posisi jual ketika imbal hasil 10 tahun menembus 5,28%; posisi minyak tetap dipertahankan.
Jika harga minyak turun di bawah 92,5, premi geopolitik mulai menyusut dan pandangan bullish terhadap minyak batal. Syarat untuk mengakui bahwa pandangan bearish terhadap obligasi pemerintah AS keliru adalah inflasi inti sebesar 0,16% dan imbal hasil 10 tahun turun di bawah 5,05%.
#9月CPI来袭原油美债走势如何 #原油 #美债收益率