Pembeli Bitcoin terbesar, Strategy, kembali menambah kepemilikan—tetapi kali ini jumlahnya yang terkecil pada 2026.
Laporan mingguan yang dirilis 12 Oktober mengungkapkan bahwa dari 5 hingga 11 Oktober, perusahaan membeli 250 $BTC dengan harga rata-rata $86,194, senilai total sekitar $21.5M. Ini merupakan pembelian mingguan terkecil ke-14 dalam sejarah, turun sekitar 85% dibandingkan pembelian 1.665 koin per minggu dua pekan lalu. Ini adalah pekan keempat berturut-turut perusahaan menambah kepemilikan, tetapi mesin Saylor jelas mulai menginjak rem.
Ke mana uang yang tak lagi dipakai untuk membeli Bitcoin itu dialihkan? Untuk perusahaan itu sendiri. Pada pekan yang sama, perusahaan membeli kembali $STRC 1,932,145 saham preferen miliknya senilai $192.4M—hampir 9 kali lipat uang yang dipakai untuk membeli $BTC . Setelah pembelian kembali itu, kapasitas $STRC tersisa $354.8M, sementara fasilitas pembelian kembali saham biasa $MSTR senilai $1B belum digunakan. Dari dana untuk pembelian Bitcoin ini, $21M berasal dari penjualan 125,183 saham $MSTR melalui penerbitan ATM, dan $0.5M menggunakan kas.
Total kepemilikan mencapai rekor baru: 848.250 $BTC , lebih dari 4% dari total pasokan 21 juta, dengan total biaya sekitar $64B dan harga rata-rata $75,444. Posisi di atas kertas masih aman—dengan harga $BTC sekitar $82,788, nilai kepemilikan mencapai sekitar $70.6B, dengan keuntungan belum terealisasi sekitar $6.6B. Namun, yang canggung adalah pembelian terbaru ini: harga beli $86,194 kini berada di bawah harga pasar, dengan kerugian belum terealisasi sekitar 4%.
Yang lebih menarik untuk dicermati adalah meredupnya mesin pengganda premi. Inti strategi Strategy adalah menerbitkan saham dengan premi tinggi pada $MSTR dibandingkan nilai kepemilikannya, lalu menggunakan dana yang terkumpul untuk membeli koin. Namun, premi itu hampir lenyap: laporan riset TD Cowen pada 8 Oktober menyebut rasio kapitalisasi pasar perusahaan terhadap nilai aset bersihnya sekitar 1.0x—sempat turun ke 0.63x pada Juni, lalu susah payah pulih, tetapi kini hanya setara nilai asetnya. Harga saham $MSTR sekitar $152, menyisakan potensi kenaikan sekitar 70% menuju target $260 dari Cowen. Namun, laporan itu juga memperingatkan bahwa dilusi akibat penerbitan saham baru dan pengalihan dana ke saham preferen akan mengurangi jumlah Bitcoin per saham; menambah koin sebanyak apa pun tidak akan sepenuhnya berubah menjadi keuntungan bagi pemegang saham.
Lihat juga sikap defensifnya: cadangan dolar sebesar $4.88B ditambah kas $640.5M, total sekitar $5.5B, turun dari lebih dari $6B dua pekan lalu. Laju penambahan kepemilikan melambat, saldo kas menurun, dan pembelian kembali $STRC meningkat—kombinasi ini memberi kesan bahwa manajemen sedang beralih dari skenario agresif “membeli koin dengan premi tinggi” ke skenario defensif “menjaga neraca”.
Malam ini pukul 20:30 waktu Beijing, data CPI September akan dirilis. Apakah $BTC mampu bertahan di atas $80K akan menentukan seberapa tebal bantalan keamanan keuntungan belum terealisasi senilai $6.6B ini, sekaligus menentukan apakah mesin pengganda Strategy akan kembali menyala pekan depan atau terus meredup.
Informasi di atas bukan merupakan saran investasi. DYOR, perdagangan memiliki risiko.
#StrategyBuys250Bitcoin
#BTC #Kripto
Laporan mingguan yang dirilis 12 Oktober mengungkapkan bahwa dari 5 hingga 11 Oktober, perusahaan membeli 250 $BTC dengan harga rata-rata $86,194, senilai total sekitar $21.5M. Ini merupakan pembelian mingguan terkecil ke-14 dalam sejarah, turun sekitar 85% dibandingkan pembelian 1.665 koin per minggu dua pekan lalu. Ini adalah pekan keempat berturut-turut perusahaan menambah kepemilikan, tetapi mesin Saylor jelas mulai menginjak rem.
Ke mana uang yang tak lagi dipakai untuk membeli Bitcoin itu dialihkan? Untuk perusahaan itu sendiri. Pada pekan yang sama, perusahaan membeli kembali $STRC 1,932,145 saham preferen miliknya senilai $192.4M—hampir 9 kali lipat uang yang dipakai untuk membeli $BTC . Setelah pembelian kembali itu, kapasitas $STRC tersisa $354.8M, sementara fasilitas pembelian kembali saham biasa $MSTR senilai $1B belum digunakan. Dari dana untuk pembelian Bitcoin ini, $21M berasal dari penjualan 125,183 saham $MSTR melalui penerbitan ATM, dan $0.5M menggunakan kas.
Total kepemilikan mencapai rekor baru: 848.250 $BTC , lebih dari 4% dari total pasokan 21 juta, dengan total biaya sekitar $64B dan harga rata-rata $75,444. Posisi di atas kertas masih aman—dengan harga $BTC sekitar $82,788, nilai kepemilikan mencapai sekitar $70.6B, dengan keuntungan belum terealisasi sekitar $6.6B. Namun, yang canggung adalah pembelian terbaru ini: harga beli $86,194 kini berada di bawah harga pasar, dengan kerugian belum terealisasi sekitar 4%.
Yang lebih menarik untuk dicermati adalah meredupnya mesin pengganda premi. Inti strategi Strategy adalah menerbitkan saham dengan premi tinggi pada $MSTR dibandingkan nilai kepemilikannya, lalu menggunakan dana yang terkumpul untuk membeli koin. Namun, premi itu hampir lenyap: laporan riset TD Cowen pada 8 Oktober menyebut rasio kapitalisasi pasar perusahaan terhadap nilai aset bersihnya sekitar 1.0x—sempat turun ke 0.63x pada Juni, lalu susah payah pulih, tetapi kini hanya setara nilai asetnya. Harga saham $MSTR sekitar $152, menyisakan potensi kenaikan sekitar 70% menuju target $260 dari Cowen. Namun, laporan itu juga memperingatkan bahwa dilusi akibat penerbitan saham baru dan pengalihan dana ke saham preferen akan mengurangi jumlah Bitcoin per saham; menambah koin sebanyak apa pun tidak akan sepenuhnya berubah menjadi keuntungan bagi pemegang saham.
Lihat juga sikap defensifnya: cadangan dolar sebesar $4.88B ditambah kas $640.5M, total sekitar $5.5B, turun dari lebih dari $6B dua pekan lalu. Laju penambahan kepemilikan melambat, saldo kas menurun, dan pembelian kembali $STRC meningkat—kombinasi ini memberi kesan bahwa manajemen sedang beralih dari skenario agresif “membeli koin dengan premi tinggi” ke skenario defensif “menjaga neraca”.
Malam ini pukul 20:30 waktu Beijing, data CPI September akan dirilis. Apakah $BTC mampu bertahan di atas $80K akan menentukan seberapa tebal bantalan keamanan keuntungan belum terealisasi senilai $6.6B ini, sekaligus menentukan apakah mesin pengganda Strategy akan kembali menyala pekan depan atau terus meredup.
Informasi di atas bukan merupakan saran investasi. DYOR, perdagangan memiliki risiko.
#StrategyBuys250Bitcoin
#BTC #Kripto