Akankah CPI September Mengguncang Harga Minyak dan Obligasi Negara AS? Pandangan Saya Berdasarkan Data
Data CPI September dirilis pada Rabu, 14 Oktober, pukul 8.30 pagi ET—dan kali ini lebih penting dari biasanya. Berikut pandangan saya tentang dua aspek yang disoroti Binance.
Minyak: Pendorong CPI yang Dipantau Semua Orang
Ketegangan di Timur Tengah meningkat, dan dampaknya sudah tercermin dalam harga. Brent diperdagangkan di kisaran $105–106 per barel dan WTI sekitar $92–93 (menurut Bloomberg/CNBC, 13 Okt). Kini pasar memperkirakan CPI utama September akan mencapai 3,6–3,7% secara tahunan, naik dari 3,4% pada Agustus—hampir seluruhnya karena energi. BLS menyebut harga energi naik 16,3% secara tahunan pada Agustus saja.
Pandangan saya: angka utama CPI akan lebih tinggi dari perkiraan, tetapi inflasi inti yang menunjukkan gambaran sebenarnya. Konsensus memperkirakan inflasi inti 2,4–2,5% YoY, nyaris tidak berubah. Jika hasil inflasi inti lemah di 0,2% MoM, narasi “guncangan energi” akan kehilangan daya. Namun, jika harga minyak terus naik melewati $110, dampak putaran kedua (tarif penerbangan sudah naik 2% selama dua bulan berturut-turut) akan meluas — dan situasinya bisa berbahaya.
Obligasi pemerintah AS: Imbal hasil berada di persimpangan tertinggi dalam 24 tahun
Imbal hasil US Treasury 10 tahun menyentuh 5,364% pekan lalu — tertinggi sejak 2002 — dan hari ini berada di sekitar 5,19–5,22% saat saham melemah dan permintaan aset aman meningkat. The Fed menaikkan suku bunga menjadi 3,75–4,00% pada 16 September, dan Gubernur Fed Waller mengatakan pada 8 Oktober bahwa kenaikan lebih lanjut kemungkinan akan diperlukan.
CPI yang tinggi menghidupkan kembali spekulasi kenaikan suku bunga pada Desember. Inflasi inti yang lemah akan mematikannya. Saat ini, pasar memperkirakan peluang kenaikan suku bunga pada 28 Oktober hanya 19,4% — turun dari 42,5% sebulan lalu. Di celah itulah kejutan bisa muncul.
Posisi saya: saya mengambil sikap hati-hati — eksposur berdurasi panjang melalui $TMFUSDT hanya jika inflasi inti tercatat lemah, dan memasukkan $TBT ke daftar pantauan sebagai lindung nilai jika angka utama jauh lebih tinggi dari perkiraan. Memantau $RWUSD dan $BZUSDT untuk melihat arus yang terkait energi. Tidak menggunakan leverage sampai angkanya dirilis — hari pengumuman CPI seperti lempar koin yang menyamar sebagai data.
Ini bukan nasihat keuangan — ini analisis saya sendiri dan bisa saja keliru. Menurut Anda bagaimana: tinggi atau rendah?
