Pelaku pasar kembali mengambil posisi yang keliru — indikator leverage $SPY berada di 4,77X. Ini adalah kondisi perdagangan yang terlalu ramai dan siap mengalami aksi jual besar-besaran. Ketika semua orang bertaruh ke arah yang sama dengan pengganda sebesar itu, biasanya hanya perlu satu berita utama untuk memicu pembalikan posisi yang tajam. Perhatikan level gamma dan posisi dealer di sini — posisi ini kurang nyaman bagi mereka yang mengambil posisi long jika ada kejutan makro.