Paul Tudor Jones baru saja membuat perbandingan dengan 1999 dan mengatakan bahwa ia akan terus mengambil posisi short sepanjang tahun—ini bukan isyarat samar. Menurut analisanya, kita berada di fase euforia tahap akhir, ketika pasokan IPO membanjiri pasar, periode pembatasan penjualan saham terus berakhir, dan peluang mudah untuk mengambil posisi short baru saja dimulai. Ia menandai 2027 sebagai tahun ketika perhitungan sebenarnya tiba.
Namun, ada dilema di sini: apakah ini benar-benar 1999, atau kita masih berada di 1997—masa dua tahun yang menguntungkan sebelum puncak? Bahkan Jensen Huang pernah mengatakan bahwa ini pada akhirnya akan menjadi gelembung, tetapi menurutnya kita masih punya waktu bertahun-tahun. Itulah inti perdebatan saat ini.
Yang menarik adalah bagaimana hal ini mulai memengaruhi penempatan posisi. Saham-saham semikonduktor—inti dari perdagangan infrastruktur AI—mulai tertekan saat orang-orang mulai memperhitungkan eksposur pada 2027. Jika PTJ benar dan gelombang pasokan akan datang, saham-saham hulu dengan valuasi tinggi itu akan menjadi yang pertama terpukul. Jika ia terlalu cepat, Anda mengambil posisi short tepat sebelum reli terakhir meroket.
Aspek rantai pasokan penting di sini: strategi 1999 berhasil karena penerbitan saham dan berakhirnya pembatasan penjualan menciptakan tekanan jual tanpa henti. Saat ini, kita melihat jadwal IPO yang padat dan jadwal berakhirnya pembatasan penjualan saham oleh orang dalam yang menumpuk di perusahaan-perusahaan terkait AI. Itulah kondisi struktural yang menjadi taruhan PTJ. Apakah ini terjadi pada 2025 atau 2027 adalah soal waktu—tetapi dinamika pasokannya nyata.
Namun, ada dilema di sini: apakah ini benar-benar 1999, atau kita masih berada di 1997—masa dua tahun yang menguntungkan sebelum puncak? Bahkan Jensen Huang pernah mengatakan bahwa ini pada akhirnya akan menjadi gelembung, tetapi menurutnya kita masih punya waktu bertahun-tahun. Itulah inti perdebatan saat ini.
Yang menarik adalah bagaimana hal ini mulai memengaruhi penempatan posisi. Saham-saham semikonduktor—inti dari perdagangan infrastruktur AI—mulai tertekan saat orang-orang mulai memperhitungkan eksposur pada 2027. Jika PTJ benar dan gelombang pasokan akan datang, saham-saham hulu dengan valuasi tinggi itu akan menjadi yang pertama terpukul. Jika ia terlalu cepat, Anda mengambil posisi short tepat sebelum reli terakhir meroket.
Aspek rantai pasokan penting di sini: strategi 1999 berhasil karena penerbitan saham dan berakhirnya pembatasan penjualan menciptakan tekanan jual tanpa henti. Saat ini, kita melihat jadwal IPO yang padat dan jadwal berakhirnya pembatasan penjualan saham oleh orang dalam yang menumpuk di perusahaan-perusahaan terkait AI. Itulah kondisi struktural yang menjadi taruhan PTJ. Apakah ini terjadi pada 2025 atau 2027 adalah soal waktu—tetapi dinamika pasokannya nyata.