Sejujurnya, menurut saya angka CPI September akan mengejutkan dengan hasil yang lebih tinggi dari perkiraan. #CPIWatch
Begini, harga minyak bertahan di atas $100 bukan tanpa alasan. Harga Brent sekitar 103–104, sedangkan WTI sekitar 90. Semua serangan terhadap kapal tanker di dekat Hormuz itu bukan sekadar berita utama—serangan tersebut benar-benar mendorong kenaikan harga bensin di AS. Dan dampaknya langsung masuk ke angka CPI.
Konsensus memperkirakan 3,6% secara tahunan, dibandingkan 3,4% bulan lalu. Menurut saya angkanya setidaknya akan mencapai itu, mungkin 3,7%. Inflasi inti juga masih sulit turun.
Jika itu terjadi, pasar akan langsung memperhitungkan kenaikan suku bunga Fed lagi. Itulah yang selama ini disiratkan oleh kebanyakan pejabat Fed. Imbal hasil obligasi juga sudah sangat tinggi. Imbal hasil obligasi 10 tahun sempat mencapai 5,36%, sementara obligasi 30 tahun mencapai 5,73% pekan lalu. Sekarang sudah sedikit turun ke 5,19% dan 5,55%, tetapi jika angka CPI lebih tinggi dari perkiraan, imbal hasil akan langsung naik lagi.
Jadi, ini strategi saya menjelang laporan hari Rabu pukul 08.30:
Saya mengambil posisi long BZUSDT. Kalau harga minyak bertahan di atas $100, masih ada ruang naik sampai $108. Kalau angka CPI lebih tinggi dari perkiraan, momentum akan mendorongnya ke sana dengan cepat.
Saya juga tidak tertarik mengambil posisi long pada obligasi berdurasi panjang. Saya short TMFUSDT / long TBT saja. Membeli obligasi jangka panjang dengan imbal hasil di atas 5% saat inflasi kembali meningkat? Tidak, terima kasih. Saya menyimpan sebagian dana tunai di RWUSD agar tetap fleksibel setelah rilis data.
Saya melampirkan grafik Brent vs US10Y yang sebenarnya dari TradingView. Terlihat keduanya bergerak searah sejak Oktober. Bukan hasil AI, hanya pergerakan harga yang nyata.
Bisa saja saya salah; mungkin angka CPI lebih rendah dari perkiraan dan imbal hasil obligasi turun. Tapi dengan situasi Timur Tengah yang masih kacau, saya meragukannya.
Kalian bagaimana? Long minyak atau membeli obligasi yang sedang turun?
