#bitcoinoptionsvolatilityhitsfiveyearlow
Pasar Tenang atau Pegas yang Tertekan?
Situasi
Pasar opsi Bitcoin sedang sepi. Sebuah unggahan yang banyak dibagikan melaporkan bahwa volatilitas tersirat (IV) BTC 30 hari turun menjadi 33,5%, yang disebut sebagai level terendah dalam lima tahun. Saat tangkapan layar diambil, kontrak perpetual BTC berada di sekitar $83,582 (-0.32%), ETH di sekitar $2,528 (-1.14%), dan SOL di sekitar $108 (-3.65%). Altcoin turun lebih tajam daripada BTC.
Apa yang Diukur Volatilitas Tersirat
IV adalah perkiraan pasar tentang seberapa besar pergerakan BTC, yang dinyatakan dalam skala tahunan. Angka ini berasal dari premi opsi.
- IV rendah: opsi berharga murah, sehingga pasar memperkirakan pergerakan yang lebih kecil.
- Ini adalah perkiraan, bukan arah pergerakan. IV rendah tidak memberi tahu apakah pergerakan berikutnya akan naik atau turun.
- Ini bukan alat untuk menentukan waktu. IV bisa tetap tertekan selama berbulan-bulan.
Klaim tentang Put yang Dibeli Whale
Unggahan tersebut menyebut bahwa pemain besar membeli put senilai sekitar $204M dengan harga kesepakatan $78K dan $80K. Dibandingkan dengan harga sekitar $83.6K pada tangkapan layar, harga kesepakatan itu masing-masing berada sekitar 4.3% dan 6.7% di bawah harga spot.
Kemungkinan interpretasi, dari yang paling didukung data hingga yang paling tidak didukung:
1. Lindung nilai. Pemegang posisi spot besar membeli perlindungan dengan harga murah. IV rendah membuatnya lebih terjangkau, sehingga ini merupakan penjelasan yang paling umum.
2. Taruhan arah bearish. Mungkin saja, tetapi pembelian put saja tidak cukup untuk membedakannya dari lindung nilai.
3. Transaksi terstruktur atau spread. Put mungkin merupakan salah satu bagian dari posisi yang lebih besar, yang tidak terlihat dari nilai nosional utama.
Volume put saja tidak bisa menunjukkan niat. Pengunggah asli mengakui hal ini, dengan menyebut bahwa whale "mungkin" melakukan lindung nilai alih-alih bertaruh pada kejatuhan pasar.
Apakah Volatilitas Rendah Mendahului Pergerakan Besar?
Inilah klaim utama unggahan tersebut, sekaligus yang paling lemah.
- Yang benar: Volatilitas cenderung kembali ke nilai rata-ratanya. Periode penurunan volatilitas yang berkepanjangan biasanya pada akhirnya diikuti oleh peningkatan.
- Yang tidak didukung: Bahwa peningkatan itu akan segera terjadi. Penurunan volatilitas bisa bertahan, dan "pada akhirnya" tidak memiliki tanggal pasti.
- Arah pergerakan tidak tersirat. Unggahan itu sendiri menyebut "ke arah mana pun", sehingga tesisnya tidak bisa dibuktikan salah.
$SOL
Pasar Tenang atau Pegas yang Tertekan?
Situasi
Pasar opsi Bitcoin sedang sepi. Sebuah unggahan yang banyak dibagikan melaporkan bahwa volatilitas tersirat (IV) BTC 30 hari turun menjadi 33,5%, yang disebut sebagai level terendah dalam lima tahun. Saat tangkapan layar diambil, kontrak perpetual BTC berada di sekitar $83,582 (-0.32%), ETH di sekitar $2,528 (-1.14%), dan SOL di sekitar $108 (-3.65%). Altcoin turun lebih tajam daripada BTC.
Apa yang Diukur Volatilitas Tersirat
IV adalah perkiraan pasar tentang seberapa besar pergerakan BTC, yang dinyatakan dalam skala tahunan. Angka ini berasal dari premi opsi.
- IV rendah: opsi berharga murah, sehingga pasar memperkirakan pergerakan yang lebih kecil.
- Ini adalah perkiraan, bukan arah pergerakan. IV rendah tidak memberi tahu apakah pergerakan berikutnya akan naik atau turun.
- Ini bukan alat untuk menentukan waktu. IV bisa tetap tertekan selama berbulan-bulan.
Klaim tentang Put yang Dibeli Whale
Unggahan tersebut menyebut bahwa pemain besar membeli put senilai sekitar $204M dengan harga kesepakatan $78K dan $80K. Dibandingkan dengan harga sekitar $83.6K pada tangkapan layar, harga kesepakatan itu masing-masing berada sekitar 4.3% dan 6.7% di bawah harga spot.
Kemungkinan interpretasi, dari yang paling didukung data hingga yang paling tidak didukung:
1. Lindung nilai. Pemegang posisi spot besar membeli perlindungan dengan harga murah. IV rendah membuatnya lebih terjangkau, sehingga ini merupakan penjelasan yang paling umum.
2. Taruhan arah bearish. Mungkin saja, tetapi pembelian put saja tidak cukup untuk membedakannya dari lindung nilai.
3. Transaksi terstruktur atau spread. Put mungkin merupakan salah satu bagian dari posisi yang lebih besar, yang tidak terlihat dari nilai nosional utama.
Volume put saja tidak bisa menunjukkan niat. Pengunggah asli mengakui hal ini, dengan menyebut bahwa whale "mungkin" melakukan lindung nilai alih-alih bertaruh pada kejatuhan pasar.
Apakah Volatilitas Rendah Mendahului Pergerakan Besar?
Inilah klaim utama unggahan tersebut, sekaligus yang paling lemah.
- Yang benar: Volatilitas cenderung kembali ke nilai rata-ratanya. Periode penurunan volatilitas yang berkepanjangan biasanya pada akhirnya diikuti oleh peningkatan.
- Yang tidak didukung: Bahwa peningkatan itu akan segera terjadi. Penurunan volatilitas bisa bertahan, dan "pada akhirnya" tidak memiliki tanggal pasti.
- Arah pergerakan tidak tersirat. Unggahan itu sendiri menyebut "ke arah mana pun", sehingga tesisnya tidak bisa dibuktikan salah.
$SOL