Pada 12 Oktober, Blockspace mengungkapkan bahwa IREN telah menandatangani kontrak cloud multi-tahun dengan Anthropic. Namun, kedua organisasi tersebut menolak untuk mengonfirmasinya. Isu yang lebih serius untuk dipertimbangkan adalah apakah penambang Bitcoin bisa meraih keuntungan dari kontrak AI.
Kesepakatan yang tak seorang pun mau konfirmasi
Blockspace, dengan mengutip laporan dari The Information, menyebutkan bahwa kesepakatan telah tercapai, tetapi tidak memberikan informasi lebih lanjut mengenai nilai, kapasitas, dan jadwal pengirimannya. Dalam pengumuman pada 27 Agustus, IREN mengatakan bahwa pelanggan baru yang disebut sebagai laboratorium AI terkemuka telah menjalin kerja sama dengan mereka, tetapi tidak menyebutkan nama spesifik. Belum ada konfirmasi bahwa pelanggan tersebut adalah Anthropic.
Selisih antara $4 miliar dan jumlah yang ditagihkan IREN
IREN melaporkan pendapatan tahunan berulang (ARR) yang dikontrak sebesar $4 miliar untuk kapasitasnya pada 2026, tetapi per 26 Agustus hanya $1 miliar yang telah beroperasi. ARR bukanlah penjualan yang telah dibukukan. Dalam pengungkapan kepada SEC, IREN memperingatkan:
…pendapatan yang diakui mungkin jauh lebih rendah.
Pendapatan dari layanan cloud AI mencapai $128,8 juta pada tahun fiskal 2026, naik dari $16,4 juta pada tahun fiskal 2025. Penambangan tetap berkontribusi dengan pendapatan sebesar $578,2 juta.
IREN melaporkan rugi bersih sebesar $702,6 juta, termasuk kerugian penurunan nilai nonkas sebesar $638,8 juta yang terutama disebabkan oleh penghentian penggunaan rig penambangan.
Tumpukan pesanan senilai $100 miliar, tetapi hanya 550 megawatt yang benar-benar ditagihkan
Menurut perkiraan CoinShares, para penambang memiliki pesanan tertunda AI dan HPC senilai lebih dari $100 miliar, yang menopang pendapatan tahunan sebesar $1,1 miliar. Saat ini, penagihan baru mencakup 550 MW dari lebih dari 4 GW yang telah dikontrak.
Harga penutupan Bitcoin pada kuartal kedua 2026 adalah $58.400, lebih rendah daripada biaya tunai penambangan mata uang kripto yang menurut para penambang mencapai $75.500 per koin.
Core Scientific menghabiskan lebih dari $41,9 juta untuk membatalkan pesanan peralatannya, sementara Keel menutup operasi penambangannya pada 29 Juni 2026. IREN dan Cipher diperkirakan akan keluar dari bisnis penambangan, sehingga lebih dari 35 EH/s akan hilang dari perusahaan penambang yang terdaftar di bursa.
Peralihan IREN ke Cloud AI: Angka-Angka Penting
Bagaimana kontrak masih bisa gagal
IREN telah menyelesaikan penyerahan Horizon 1, fasilitas berpendingin cairan berkapasitas 50 MW, kepada Microsoft. Horizon 2 sedang menjalani proses komisioning, sementara Horizon 3 dan 4 diperkirakan rampung pada kuartal keempat 2026, bergantung pada ketersediaan sumber daya. Namun, komisioning fasilitas bergantung pada tersedianya peralatan dan listrik yang diperlukan, serta persetujuan pelanggan.
Biaya juga menjadi tantangan. IREN telah memperoleh pembiayaan sebesar $3,6 miliar dengan bunga 6% untuk proyek GPU Microsoft dan $2,4 miliar dengan bunga 9% untuk ekspansi Mackenzie. Sekitar 45% hingga 55% biaya GPU untuk kontrak baru ditanggung oleh pembayaran di muka dari pelanggan, tetapi mengalihfungsikan fasilitas penambangan untuk AI membutuhkan biaya besar.
Menurut CoinShares, biaya untuk AI berkisar antara $8 juta hingga $15 juta per 1 MW, sedangkan biaya penambangan Bitcoin kurang dari $1 juta.
Akamai menunjukkan seperti apa kesepakatan yang sudah dikonfirmasi
Akamai mengumumkan kontrak dengan Anthropic senilai $11,6 miliar pada 24 September 2026, yang diperkirakan berlangsung selama tujuh tahun dan nilainya dapat mencapai $20 miliar. Selain itu, Anthropic diberi waran untuk memiliki hingga 5% saham Akamai. Tujuan kesepakatan ini adalah menyediakan beban kerja CPU, bukan memasok kapasitas GPU yang sedang dikembangkan para penambang.
Kendala sebenarnya adalah lahan dengan pasokan listrik
Seperti dilaporkan Cryptopolitan, koneksi jaringan listrik yang sudah tersedia kini menjadi aset AI yang sangat berharga. VanEck menyebut pasokan listrik sebagai hambatan utama. CoinShares mencatat 225 pembatasan pusat data di AS dan antrean interkoneksi sebesar 2.600 GW. Fasilitas AI sewaan bernilai sekitar $27 juta per MW, dibandingkan kurang dari $3 juta untuk beberapa lokasi penambangan yang belum disewakan.
IEA memperkirakan konsumsi listrik pusat data global akan mencapai 950 TWh pada 2030. Namun, kelangkaan pasokan listrik saja tidak akan menghasilkan keuntungan. Kapasitas megawatt yang telah beroperasi, arus kas, dan biaya pembiayaan lebih penting daripada berita utama tentang kontrak.
Jika Anda membaca ini, berarti Anda sudah selangkah lebih maju. Teruslah mengikuti perkembangan melalui buletin kami.