Mari luruskan dulu kesalahpahaman yang viral: klaim di media sosial bahwa “Korea Selatan memindahkan pasar saham dan obligasi senilai 7 triliun dolar AS ke blockchain dalam semalam” itu berlebihan. Kenyataannya jauh lebih sederhana—pada 1 Oktober, Komisi Jasa Keuangan Korea Selatan (FSC) hanya mengumumkan rancangan aturan pelaksanaan sekuritas bertoken. Masa penjaringan masukan berlangsung dari 2 Oktober hingga 11 November dan kini baru melewati separuh jalan; undang-undang induknya mulai berlaku pada 4 Februari tahun depan, dengan peta jalan bertahap dalam tiga fase dan batasan bagi investor ritel.
Di antara ketiga fase itu, bagian yang benar-benar menjadi terobosan justru fase terakhir. Fase pertama memprioritaskan institusi: reksa dana pasar uang privat, obligasi privat, saham perusahaan tidak tercatat dalam struktur perwalian, serta produk publik berbasis unit penyertaan; fase kedua baru mencakup sekuritas yang ditawarkan kepada publik; sedangkan fase ketiga menghubungkan lapisan penyelesaian transaksi on-chain dengan stablecoin. Inilah “mil terakhir” likuiditas RWA: tanpa lapisan pembayaran, sekuritas yang dipindahkan ke blockchain hanya menggunakan cara pencatatan yang berbeda; setelah keduanya terhubung, aset dalam mata uang won Korea baru benar-benar bisa berpindah di blockchain.
Rincian aturan ini sangat berciri Korea: investor ritel dibatasi membeli bersih maksimal 100 juta won Korea per tahun di setiap platform perdagangan OTC; lembaga nonkeuangan yang ingin mengelola akun investor atas nama penerbit harus memiliki modal disetor 4 miliar won Korea serta staf kepatuhan dan teknis yang memadai; buku pencatatan dikelola bersama oleh Korea Securities Depository dan sedikitnya dua lembaga pengelola akun, sementara biaya atas penggunaan buku pencatatan itu sendiri dilarang—catatan kepemilikan diperlakukan sebagai infrastruktur publik, bukan ladang bisnis.
Jadi, jangan terpaku pada tanggal “4 Februari 2027” sambil menunggu kembang api. Tolok ukur kemajuan yang sebenarnya adalah proses legislasi setelah masa penjaringan masukan berakhir pada 11 November, serta kapan lapisan pembayaran fase ketiga mulai diterapkan. Bagi protokol RWA seperti $ONDO , model Korea yang bertahap dan membagi kewenangan ini kemungkinan besar akan menjadi contoh bagi lebih banyak regulator di Asia.
#SouthKoreaPushesTokenizedSecuritiesIntoBondsAndFunds
#RWA #韩国证券
Uraian di atas bukan merupakan saran investasi. DYOR, perdagangan mengandung risiko.
Di antara ketiga fase itu, bagian yang benar-benar menjadi terobosan justru fase terakhir. Fase pertama memprioritaskan institusi: reksa dana pasar uang privat, obligasi privat, saham perusahaan tidak tercatat dalam struktur perwalian, serta produk publik berbasis unit penyertaan; fase kedua baru mencakup sekuritas yang ditawarkan kepada publik; sedangkan fase ketiga menghubungkan lapisan penyelesaian transaksi on-chain dengan stablecoin. Inilah “mil terakhir” likuiditas RWA: tanpa lapisan pembayaran, sekuritas yang dipindahkan ke blockchain hanya menggunakan cara pencatatan yang berbeda; setelah keduanya terhubung, aset dalam mata uang won Korea baru benar-benar bisa berpindah di blockchain.
Rincian aturan ini sangat berciri Korea: investor ritel dibatasi membeli bersih maksimal 100 juta won Korea per tahun di setiap platform perdagangan OTC; lembaga nonkeuangan yang ingin mengelola akun investor atas nama penerbit harus memiliki modal disetor 4 miliar won Korea serta staf kepatuhan dan teknis yang memadai; buku pencatatan dikelola bersama oleh Korea Securities Depository dan sedikitnya dua lembaga pengelola akun, sementara biaya atas penggunaan buku pencatatan itu sendiri dilarang—catatan kepemilikan diperlakukan sebagai infrastruktur publik, bukan ladang bisnis.
Jadi, jangan terpaku pada tanggal “4 Februari 2027” sambil menunggu kembang api. Tolok ukur kemajuan yang sebenarnya adalah proses legislasi setelah masa penjaringan masukan berakhir pada 11 November, serta kapan lapisan pembayaran fase ketiga mulai diterapkan. Bagi protokol RWA seperti $ONDO , model Korea yang bertahap dan membagi kewenangan ini kemungkinan besar akan menjadi contoh bagi lebih banyak regulator di Asia.
#SouthKoreaPushesTokenizedSecuritiesIntoBondsAndFunds
#RWA #韩国证券
Uraian di atas bukan merupakan saran investasi. DYOR, perdagangan mengandung risiko.