$MINA : kemajuan teknis itu nyata. Ekonomi token masih perlu bukti. Thesis investasi Mina sederhana: apakah aplikasi zero-knowledge yang berguna dapat menciptakan permintaan berkelanjutan untuk MINA? Ada kemajuan yang perlu ditinjau. Pengumuman Mesa pada September mengonfirmasi bahwa upgrade tersebut sudah aktif di mainnet. Waktu slot turun dari 180 menjadi 90 detik, zkApps mendapat kapasitas lebih besar, dan hard fork otomatis seharusnya mempermudah upgrade di masa depan. Pembaruan ekosistem Q2 juga melaporkan peluncuran mainnet Zeko dan tooling Native Prover yang siap produksi. Namun, pengiriman infrastruktur hanyalah sebagian dari cerita. Produsen blok memperoleh MINA yang baru diterbitkan dan biaya transaksi. Delegator menerima sebagian hadiah. Karena itu, pembayaran staking tidak boleh disamakan dengan laba bisnis. Laporan ekonomi Mina 2025 menyoroti ketergantungan pada emisi dan lemahnya penangkapan nilai di tingkat protokol. Estimasi inflasinya diperdebatkan oleh anggota komunitas, jadi mengutipnya sebagai tingkat saat ini akan menyesatkan. Saya tidak dapat memverifikasi angka pendapatan jaringan saat ini atau bukti bahwa semua reformasi ekonomi yang diusulkan telah diterapkan. Pada snapshot CMC yang saya ambil, #MINA diperdagangkan mendekati $0.081, dengan kapitalisasi pasar sekitar $105 juta dan penurunan lebih dari 99% dari ATH. Itu adalah observasi harga, bukan bukti undervaluation. Yang penting berikutnya: • Pengguna zkApp yang berulang • Biaya pengguna relatif terhadap penerbitan • Permintaan yang terukur dari aplikasi ekosistem • Perubahan tokenomik yang telah diterapkan Pandangan saya: $MINA tetap merupakan taruhan spekulatif pada adopsi ZK. Tonggak berikutnya harus berupa daya tarik ekonomi. #Mina #ZK #WhyNotResearch