周四布伦特一度大涨并收在约104美元上方，周五因特朗普表态“中期选举前不攻伊朗、磋商有进展”，油价回落至约103美元一带。地缘溢价短线松动，对通胀预期和风险资产都是情绪利好。

但霍尔木兹周边航运风险、运费高位、墨西哥湾天气扰动等因素还在。油价从104回103是情绪修复，不是供需突然翻转。对股市而言，油价稳住有助于成长股喘息；再度冲高则会重新点燃通胀交易。

我的看法：别把一次表态当成危机结束。能源可以留一部分对冲仓，成长股仓位则把“油价再冲高”写成压力情景。

短线看100–105美元区间震荡，破位方向才会改变板块配置。

以上内容仅供参考，不构成投资建议。

#原油 #地缘 #通胀