ETH 最大的买家，准备退休了。

不是比喻。BitMine 账上趴着 601.6 万枚 $ETH，占以太坊流通量的约 4.9%。10 月 7 日新加坡 TOKEN2049 主舞台上，董事长 Tom Lee 亲口宣布：持仓买到 5% 就停，"硬上限"，不会拥有超过 5% 的以太坊。（CoinDesk 10-07 报道）

还差多少？

约 10 万枚。按它过去一年多的扫货速度，六七周就到顶。从 2025 年 6 月开始，这家公司号称每周都在买，雷打不动。它是 ETH 市场上最稳定的定期买单。

为啥突然喊停？

8 月底 Tom Lee 还说过，2027 年公司可能持有超过 5% 的 ETH（Memeburn）。一个多月就改口。明面上的说法是"优化股东价值"，再往上买，对公司和股东都没好处。

关我什么事？

ETH 现在 2,505 美元一带，7 天跌了约 6.7%（CoinStats 10-11 数据）。最大的买单说要撤，恰恰赶上 ETH 今年最难看的一周之一。10x Research 今天更新的周报，直接把"BitMine 结束 ETH 买入"列进了近期的市场卖压来源。

还有一笔账更扎心。BitMine 已经把约 506.7 万枚 ETH 拿去质押（crypto.news 引公司 10-05 SEC 披露），占它持仓的八成四。Memeburn 昨天算过：买停之后，质押的利息每天照收，公司从"只买不卖"变成"边收息边卖"，ETH 账面上的净买盘直接少了一大块。

它已经停了吗？

没有。公司还没发过"购买已停止"的通知，每周买入现在还在继续（crypto.news）。"还差约 10 万枚"是未来式，这也是最微妙的部分：所有人都知道它要停，但子弹还没打完。

最大的买单正在退出，ETH 的下一个买家在哪？