$MAGIC kembali menduduki posisi teratas daftar kenaikan, tetapi kali ini saya memilih untuk mengamati dulu dan lebih mencermati seberapa banyak kenaikannya yang sudah terkikis. Kenaikan dalam 24 jam tidak berarti harganya juga menguat dalam satu jam terakhir. Dalam dua jam penuh yang baru saja berakhir, harga terus turun dan jumlah posisi terbuka juga berkurang secara signifikan. Struktur penambahan posisi di level tinggi yang dibahas dalam tulisan sebelumnya sudah berubah.
Pada 10 Oktober pukul 17:02, data lengkap 523 kontrak perpetual USDT Binance untuk seluruh pasar menunjukkan MAGIC memimpin dengan kenaikan 45.07% dalam 24 jam, pada harga 0.108080. Dalam pemantauan manual yang ditulis pada 15:24, jam terakhir yang telah selesai—pukul 14–15—masih naik 1.29% dan OI terus bertambah. Saat itu yang dibahas adalah melemahnya dorongan dari volume perdagangan di level tinggi dan apakah ada penopang di bawah. Tambahan kali ini adalah hasil aktual dari jam penuh berikutnya, sehingga gambaran kondisi di level tinggi saat itu tidak bisa lagi digunakan begitu saja.
Pada pukul 15–16, harga perpetual turun dari 0.159360 menjadi 0.112220, merosot 29.58%. Titik terendahnya 0.097270, dengan volume perdagangan 194.84 juta USDT, sekitar 4.46 kali lipat dari jam sebelumnya. Transaksi dalam jumlah besar disertai penurunan harga yang cepat menunjukkan bahwa penopang sebelumnya tidak mampu bertahan. Volume perdagangan mencakup transaksi bolak-balik, jadi tidak bisa langsung dianggap sebagai arus keluar dana dalam jumlah yang sama. Candlestick saja juga tidak cukup untuk membuktikan bahwa para pemegang besar menjual secara agresif.
Pada jam yang sama, harga spot turun dari 0.159500 menjadi 0.113700, merosot 28.71%, dengan volume perdagangan 15.6531 juta USDT. Penurunan yang terjadi bersamaan di kedua pasar membuat penjelasan bahwa hanya pasar perpetual yang mengalami lonjakan penurunan sesaat menjadi kurang meyakinkan. Namun, harga penutupan tetap berbeda; mekanisme perdagangan dan buku pesanan kedua pasar juga berbeda, sehingga pergerakan harganya tidak sepenuhnya sama.
Pada pukul 16–17, harga juga belum berhasil pulih. Perpetual kembali turun 5.68% dan ditutup di 0.105820, dengan titik terendah 0.100590 dan volume perdagangan 57.5734 juta USDT; spot ditutup di 0.106700. Volume perdagangan menyusut dibandingkan jam ketika harga turun tajam, tetapi harga tetap ditutup lebih rendah. Untuk saat ini, yang bisa dikatakan hanyalah intensitas perdagangan menurun; volume yang menyusut tidak berarti tekanan jual sudah berakhir. Apakah penopang yang berkelanjutan mulai terbentuk harus dilihat dari pergerakan penuh berikutnya.
OI pada pukul 15 tercatat 211.49 juta MAGIC, turun menjadi 156.15 juta pada pukul 16, lalu kembali turun menjadi 148.11 juta pada pukul 17. Jumlahnya berkurang sekitar 29.97% dalam dua jam. Di sini saya menggunakan jumlah token agar dampak penurunan harga yang dengan sendirinya menurunkan nilai nominal tidak ikut memengaruhi perbandingan. Penurunan harga yang disertai pengurangan posisi mendukung penilaian bahwa posisi yang sudah ada sedang ditutup. OI tidak dapat membedakan penutupan posisi yang dilakukan secara sukarela dengan likuidasi paksa, dan angka ini juga tidak bisa digunakan untuk menyebut jumlah dana yang telah dilikuidasi.
Funding rate yang diselesaikan pada pukul 16 adalah -0.057437%, dibandingkan -0.003001% pada pukul 12. Funding rate negatif yang semakin dalam merupakan sinyal tentang harga perpetual dan biaya mempertahankan posisi, tetapi tidak membuktikan bahwa short squeeze akan terjadi atau harga pasti akan pulih. Dalam empat jam terakhir yang berakhir pada pukul 12–16, harga turun 26.37%; kenaikan positif dalam 24 jam sudah mencakup pergerakan berlawanan arah yang signifikan.
Situs resmi Treasure menjelaskan penggunaan MAGIC untuk komputasi agen sebagai bagian dari mekanisme produk. Kali ini saya tidak menemukan pengumuman pada hari tersebut yang bisa secara tersendiri menjelaskan penurunan tajam, dan juga tidak ada data pertumbuhan penggunaan aktual yang dapat digunakan untuk membangun hubungan sebab-akibat. Narasi proyek dan hasil perdagangan perlu dinilai secara terpisah.
Saat ini saya mengamati apakah ada penopang berkelanjutan di sekitar 0.100590, lalu melihat apakah harga mampu menembus dan kembali merebut 0.112220, dengan konfirmasi penutupan satu jam penuh. Jika volume meningkat saat rebound tetapi harga tetap gagal merebut kembali level itu, alasan untuk menilai pemulihan masih belum cukup. Jika 0.100590 kembali ditembus ke bawah, titik terendah 0.097270 perlu ditinjau ulang. Baru jika harga kembali berada di atas struktur tersebut dan perubahan posisi serta penopang di pasar spot sama-sama membaik, pandangan saya terhadap koreksi ini akan berubah.
Pada 10 Oktober pukul 17:02, data lengkap 523 kontrak perpetual USDT Binance untuk seluruh pasar menunjukkan MAGIC memimpin dengan kenaikan 45.07% dalam 24 jam, pada harga 0.108080. Dalam pemantauan manual yang ditulis pada 15:24, jam terakhir yang telah selesai—pukul 14–15—masih naik 1.29% dan OI terus bertambah. Saat itu yang dibahas adalah melemahnya dorongan dari volume perdagangan di level tinggi dan apakah ada penopang di bawah. Tambahan kali ini adalah hasil aktual dari jam penuh berikutnya, sehingga gambaran kondisi di level tinggi saat itu tidak bisa lagi digunakan begitu saja.
Pada pukul 15–16, harga perpetual turun dari 0.159360 menjadi 0.112220, merosot 29.58%. Titik terendahnya 0.097270, dengan volume perdagangan 194.84 juta USDT, sekitar 4.46 kali lipat dari jam sebelumnya. Transaksi dalam jumlah besar disertai penurunan harga yang cepat menunjukkan bahwa penopang sebelumnya tidak mampu bertahan. Volume perdagangan mencakup transaksi bolak-balik, jadi tidak bisa langsung dianggap sebagai arus keluar dana dalam jumlah yang sama. Candlestick saja juga tidak cukup untuk membuktikan bahwa para pemegang besar menjual secara agresif.
Pada jam yang sama, harga spot turun dari 0.159500 menjadi 0.113700, merosot 28.71%, dengan volume perdagangan 15.6531 juta USDT. Penurunan yang terjadi bersamaan di kedua pasar membuat penjelasan bahwa hanya pasar perpetual yang mengalami lonjakan penurunan sesaat menjadi kurang meyakinkan. Namun, harga penutupan tetap berbeda; mekanisme perdagangan dan buku pesanan kedua pasar juga berbeda, sehingga pergerakan harganya tidak sepenuhnya sama.
Pada pukul 16–17, harga juga belum berhasil pulih. Perpetual kembali turun 5.68% dan ditutup di 0.105820, dengan titik terendah 0.100590 dan volume perdagangan 57.5734 juta USDT; spot ditutup di 0.106700. Volume perdagangan menyusut dibandingkan jam ketika harga turun tajam, tetapi harga tetap ditutup lebih rendah. Untuk saat ini, yang bisa dikatakan hanyalah intensitas perdagangan menurun; volume yang menyusut tidak berarti tekanan jual sudah berakhir. Apakah penopang yang berkelanjutan mulai terbentuk harus dilihat dari pergerakan penuh berikutnya.
OI pada pukul 15 tercatat 211.49 juta MAGIC, turun menjadi 156.15 juta pada pukul 16, lalu kembali turun menjadi 148.11 juta pada pukul 17. Jumlahnya berkurang sekitar 29.97% dalam dua jam. Di sini saya menggunakan jumlah token agar dampak penurunan harga yang dengan sendirinya menurunkan nilai nominal tidak ikut memengaruhi perbandingan. Penurunan harga yang disertai pengurangan posisi mendukung penilaian bahwa posisi yang sudah ada sedang ditutup. OI tidak dapat membedakan penutupan posisi yang dilakukan secara sukarela dengan likuidasi paksa, dan angka ini juga tidak bisa digunakan untuk menyebut jumlah dana yang telah dilikuidasi.
Funding rate yang diselesaikan pada pukul 16 adalah -0.057437%, dibandingkan -0.003001% pada pukul 12. Funding rate negatif yang semakin dalam merupakan sinyal tentang harga perpetual dan biaya mempertahankan posisi, tetapi tidak membuktikan bahwa short squeeze akan terjadi atau harga pasti akan pulih. Dalam empat jam terakhir yang berakhir pada pukul 12–16, harga turun 26.37%; kenaikan positif dalam 24 jam sudah mencakup pergerakan berlawanan arah yang signifikan.
Situs resmi Treasure menjelaskan penggunaan MAGIC untuk komputasi agen sebagai bagian dari mekanisme produk. Kali ini saya tidak menemukan pengumuman pada hari tersebut yang bisa secara tersendiri menjelaskan penurunan tajam, dan juga tidak ada data pertumbuhan penggunaan aktual yang dapat digunakan untuk membangun hubungan sebab-akibat. Narasi proyek dan hasil perdagangan perlu dinilai secara terpisah.
Saat ini saya mengamati apakah ada penopang berkelanjutan di sekitar 0.100590, lalu melihat apakah harga mampu menembus dan kembali merebut 0.112220, dengan konfirmasi penutupan satu jam penuh. Jika volume meningkat saat rebound tetapi harga tetap gagal merebut kembali level itu, alasan untuk menilai pemulihan masih belum cukup. Jika 0.100590 kembali ditembus ke bawah, titik terendah 0.097270 perlu ditinjau ulang. Baru jika harga kembali berada di atas struktur tersebut dan perubahan posisi serta penopang di pasar spot sama-sama membaik, pandangan saya terhadap koreksi ini akan berubah.