Di dunia kripto Eropa, “zona penyangga bebas pajak” yang selama ini memungkinkan investor mengalihkan posisi yang untung ke stablecoin untuk menghindari volatilitas tanpa dianggap merealisasikan keuntungan, mungkin akan segera menjadi sejarah.
【Prancis berencana mengenakan pajak atas penukaran instan ke stablecoin! Keluarga dengan kepemilikan kripto di atas 800 ribu euro akan dikenai pajak keluar】
Menurut laporan Cointelegraph dan perkembangan terbaru pembahasan di Komite Keuangan Majelis Nasional Prancis, komite tersebut secara resmi meloloskan amendemen rancangan undang-undang keuangan 2027 (I-CF1826) pekan ini. Ketentuan ini secara tegas menetapkan bahwa penukaran mata uang kripto menjadi stablecoin yang dipatok pada mata uang fiat (seperti USDT, USDC, EURC, dan lainnya) merupakan peristiwa pelepasan aset yang dikenai pajak. Jika disetujui dalam sidang pleno, aturan ini diperkirakan mulai berlaku pada 1 Januari 2027. Anggota parlemen pengusul, Nicolas Sansu, menyatakan bahwa sistem pajak saat ini memungkinkan investor menghindari pajak atas keuntungan modal melalui penukaran instan ke stablecoin, yang merupakan “celah legislatif”. Ke depannya, keuntungan kena pajak akan dihitung berdasarkan rata-rata tertimbang biaya perolehan.
Pada saat yang sama, komite juga meloloskan amendemen yang memberlakukan pajak keluar atas keuntungan yang belum direalisasikan bagi keluarga wajib pajak yang total nilai aset kriptonya melebihi 800 ribu euro (sekitar 895 ribu dolar AS), saat mereka memindahkan status domisili pajaknya ke luar negeri. Aturan ini disertai mekanisme pengalihan kerugian terealisasi selama 10 tahun (I-CCF798). Sidang pleno Majelis Nasional Prancis diperkirakan memulai pembahasan penuh rancangan undang-undang anggaran pada 13 Oktober.
【Meminjam, bukan menjual: Mengapa garis pertahanan pajak akan mendorong aliran dana ke Aave】
Apa artinya bagi pembaca? Ketika penukaran aset kripto menjadi stablecoin fiat wajib langsung diakui sebagai keuntungan modal, biaya pajak untuk menjual posisi spot secara langsung dan menukarkannya ke stablecoin akan meningkat signifikan. Dalam situasi ini, strategi perencanaan pajak “meminjam saja, jangan menjual” yang lazim digunakan oleh para pemilik modal besar di keuangan tradisional akan semakin cepat berpindah ke on-chain. Pemegang aset tidak perlu menjual BTC atau ETH untuk ditukar ke stablecoin, melainkan menyetorkan aset spot sebagai agunan berkualitas ke protokol pinjam-meminjam terdesentralisasi, lalu meminjam stablecoin dengan agunan berlebih untuk memperoleh likuiditas. Menurut definisi hukum pajak yang berlaku saat ini, pinjaman dengan agunan tidak dianggap sebagai pengalihan kepemilikan aset sehingga tidak memicu peristiwa kena pajak.
Sebagai pemain terdepan dalam likuiditas on-chain serta pinjaman dengan agunan, Aave memiliki kumpulan dana dengan kedalaman hingga puluhan miliar dolar dan jaringan likuidasi multi-chain yang matang. Jika Prancis dan kemudian negara-negara anggota Uni Eropa secara bertahap menutup celah bebas pajak untuk penukaran instan ke stablecoin, entitas bernilai kekayaan bersih tinggi dan market maker di Eropa akan mengunci lebih banyak aset spot di brankas pinjaman Aave untuk ditukar menjadi likuiditas. Hal ini akan langsung meningkatkan total nilai terkunci (TVL) protokol Aave, tingkat pemanfaatan dana pinjaman, serta pendapatan dari selisih bunga dan biaya. Ditambah mekanisme konversi biaya protokol dan pembelian kembali token, hal ini dapat memberikan penangkapan nilai fundamental yang nyata bagi token AAVE.
【Hal penting untuk dicermati ke depan】
Untuk memverifikasi dampak rambatan kebijakan dan pergerakan dana on-chain selanjutnya, ada dua indikator yang dapat dipantau:
Pertama, debat dan revisi ketentuan dalam sidang pleno Majelis Nasional pada 13 Oktober. Amati apakah koalisi yang berkuasa dan berbagai partai akan menetapkan masa transisi atau ambang batas bebas pajak untuk pengenaan pajak atas penukaran instan ke stablecoin saat peninjauan pleno. Sebagai perbandingan, Yunani mengajukan rancangan pajak keuntungan modal sebesar 10% pekan ini, tetapi secara tegas tetap membebaskan penukaran antar-kripto dari pajak. Jika rancangan undang-undang Prancis masuk ke Senat tanpa ketentuan keringanan, negara-negara Uni Eropa lain dengan defisit tinggi kemungkinan besar akan menyusul sebelum pertukaran data lintas negara pertama dalam kerangka DAC8 pada September 2027. Hal ini akan secara signifikan memperlambat perputaran stablecoin euro (seperti EURC) di blockchain;
Kedua, tingkat pemanfaatan kumpulan pinjaman stablecoin Aave dan level support penting AAVE di 145 dolar AS. Jika institusi Eropa mulai menyusun strategi pajak lebih awal, tingkat pemanfaatan pinjaman stablecoin di mainnet Aave (Borrow Utilization) diperkirakan akan bertahan di level tinggi, di atas 80%. Dari struktur harga token, AAVE memiliki dukungan kuat dari biaya perolehan kepemilikan on-chain di 145 dolar AS. Jika disertai lonjakan pendapatan pinjaman protokol hingga menembus zona resistance di atas 168 dolar AS, hal ini berpotensi mengukuhkan tren independen yang diuntungkan oleh permintaan struktural atas pinjaman on-chain.
Pandangan pribadi dan rangkuman informasi, bukan saran investasi. DYOR.
$AAVE #Stablecoin #DeFi
【Prancis berencana mengenakan pajak atas penukaran instan ke stablecoin! Keluarga dengan kepemilikan kripto di atas 800 ribu euro akan dikenai pajak keluar】
Menurut laporan Cointelegraph dan perkembangan terbaru pembahasan di Komite Keuangan Majelis Nasional Prancis, komite tersebut secara resmi meloloskan amendemen rancangan undang-undang keuangan 2027 (I-CF1826) pekan ini. Ketentuan ini secara tegas menetapkan bahwa penukaran mata uang kripto menjadi stablecoin yang dipatok pada mata uang fiat (seperti USDT, USDC, EURC, dan lainnya) merupakan peristiwa pelepasan aset yang dikenai pajak. Jika disetujui dalam sidang pleno, aturan ini diperkirakan mulai berlaku pada 1 Januari 2027. Anggota parlemen pengusul, Nicolas Sansu, menyatakan bahwa sistem pajak saat ini memungkinkan investor menghindari pajak atas keuntungan modal melalui penukaran instan ke stablecoin, yang merupakan “celah legislatif”. Ke depannya, keuntungan kena pajak akan dihitung berdasarkan rata-rata tertimbang biaya perolehan.
Pada saat yang sama, komite juga meloloskan amendemen yang memberlakukan pajak keluar atas keuntungan yang belum direalisasikan bagi keluarga wajib pajak yang total nilai aset kriptonya melebihi 800 ribu euro (sekitar 895 ribu dolar AS), saat mereka memindahkan status domisili pajaknya ke luar negeri. Aturan ini disertai mekanisme pengalihan kerugian terealisasi selama 10 tahun (I-CCF798). Sidang pleno Majelis Nasional Prancis diperkirakan memulai pembahasan penuh rancangan undang-undang anggaran pada 13 Oktober.
【Meminjam, bukan menjual: Mengapa garis pertahanan pajak akan mendorong aliran dana ke Aave】
Apa artinya bagi pembaca? Ketika penukaran aset kripto menjadi stablecoin fiat wajib langsung diakui sebagai keuntungan modal, biaya pajak untuk menjual posisi spot secara langsung dan menukarkannya ke stablecoin akan meningkat signifikan. Dalam situasi ini, strategi perencanaan pajak “meminjam saja, jangan menjual” yang lazim digunakan oleh para pemilik modal besar di keuangan tradisional akan semakin cepat berpindah ke on-chain. Pemegang aset tidak perlu menjual BTC atau ETH untuk ditukar ke stablecoin, melainkan menyetorkan aset spot sebagai agunan berkualitas ke protokol pinjam-meminjam terdesentralisasi, lalu meminjam stablecoin dengan agunan berlebih untuk memperoleh likuiditas. Menurut definisi hukum pajak yang berlaku saat ini, pinjaman dengan agunan tidak dianggap sebagai pengalihan kepemilikan aset sehingga tidak memicu peristiwa kena pajak.
Sebagai pemain terdepan dalam likuiditas on-chain serta pinjaman dengan agunan, Aave memiliki kumpulan dana dengan kedalaman hingga puluhan miliar dolar dan jaringan likuidasi multi-chain yang matang. Jika Prancis dan kemudian negara-negara anggota Uni Eropa secara bertahap menutup celah bebas pajak untuk penukaran instan ke stablecoin, entitas bernilai kekayaan bersih tinggi dan market maker di Eropa akan mengunci lebih banyak aset spot di brankas pinjaman Aave untuk ditukar menjadi likuiditas. Hal ini akan langsung meningkatkan total nilai terkunci (TVL) protokol Aave, tingkat pemanfaatan dana pinjaman, serta pendapatan dari selisih bunga dan biaya. Ditambah mekanisme konversi biaya protokol dan pembelian kembali token, hal ini dapat memberikan penangkapan nilai fundamental yang nyata bagi token AAVE.
【Hal penting untuk dicermati ke depan】
Untuk memverifikasi dampak rambatan kebijakan dan pergerakan dana on-chain selanjutnya, ada dua indikator yang dapat dipantau:
Pertama, debat dan revisi ketentuan dalam sidang pleno Majelis Nasional pada 13 Oktober. Amati apakah koalisi yang berkuasa dan berbagai partai akan menetapkan masa transisi atau ambang batas bebas pajak untuk pengenaan pajak atas penukaran instan ke stablecoin saat peninjauan pleno. Sebagai perbandingan, Yunani mengajukan rancangan pajak keuntungan modal sebesar 10% pekan ini, tetapi secara tegas tetap membebaskan penukaran antar-kripto dari pajak. Jika rancangan undang-undang Prancis masuk ke Senat tanpa ketentuan keringanan, negara-negara Uni Eropa lain dengan defisit tinggi kemungkinan besar akan menyusul sebelum pertukaran data lintas negara pertama dalam kerangka DAC8 pada September 2027. Hal ini akan secara signifikan memperlambat perputaran stablecoin euro (seperti EURC) di blockchain;
Kedua, tingkat pemanfaatan kumpulan pinjaman stablecoin Aave dan level support penting AAVE di 145 dolar AS. Jika institusi Eropa mulai menyusun strategi pajak lebih awal, tingkat pemanfaatan pinjaman stablecoin di mainnet Aave (Borrow Utilization) diperkirakan akan bertahan di level tinggi, di atas 80%. Dari struktur harga token, AAVE memiliki dukungan kuat dari biaya perolehan kepemilikan on-chain di 145 dolar AS. Jika disertai lonjakan pendapatan pinjaman protokol hingga menembus zona resistance di atas 168 dolar AS, hal ini berpotensi mengukuhkan tren independen yang diuntungkan oleh permintaan struktural atas pinjaman on-chain.
Pandangan pribadi dan rangkuman informasi, bukan saran investasi. DYOR.
$AAVE #Stablecoin #DeFi