Saat banyak investor menantikan «Uptober», reli cuan besar tradisional di kuartal keempat dunia kripto, institusi Wall Street justru diam-diam menginjak rem keras di balik layar. Bahkan, arus keluar dana yang berlanjut selama satu pekan penuh pun terjadi, sesuatu yang jarang terlihat.
【Awal Oktober terkuras hampir US$1 miliar! ETF spot Ethereum dijual selama 8 hari berturut-turut, dengan arus keluar US$640 juta】
Menurut laporan Cointelegraph dan data terbaru dari Farside Investors, sejak memasuki Oktober, total arus keluar bersih ETF spot Bitcoin dan Ethereum di AS telah mencapai US$986 juta, resmi mendekati angka bulat US$1 miliar. Tekanan penebusan yang dihadapi ETF spot Ethereum sangat berat. Pada Kamis, ETF ini kembali mencatat arus keluar bersih sebesar US$72,5 juta, memperpanjang rekor arus keluar berturut-turut menjadi 8 hari perdagangan. Sejak gelombang aksi jual ini dimulai pada 29 September, ETF Ethereum telah mengalami arus keluar kumulatif sekitar US$641 juta. Arus keluar bersih sejak awal Oktober saja mencapai US$578 juta. Sebaliknya, ETF spot Bitcoin juga mencatat arus keluar bersih sebesar US$244 juta pada Kamis, melanjutkan pelemahan setelah pada Rabu mencatat arus keluar harian terbesar sejak akhir Juni (US$485 juta). Dengan demikian, akumulasi arus keluar bersih ETF Bitcoin pada Oktober mencapai US$407 juta.
【ETF spot Ethereum tertekan: perbedaan antara struktur on-chain dan penilaian institusi】
Apa artinya bagi pembaca? Selama ini, pasar kerap memandang ETF sebagai wadah penampung dana satu arah yang hanya menerima aliran masuk. Namun, data kali ini menunjukkan perubahan sikap yang tegas dari dana institusi di tengah upaya menghindari risiko makro. Ethereum (ETH) terkena dampak lebih parah daripada Bitcoin dalam gelombang arus keluar ini. Penyebab utamanya adalah ETF spot yang saat ini terdaftar tidak menawarkan fitur imbal hasil staking. Ketika imbal hasil riil obligasi pemerintah AS dan permintaan lindung nilai terhadap risiko geopolitik meningkat, institusi yang memegang unit ETF spot Ethereum tanpa imbal hasil cenderung lebih dahulu melepas posisinya.
Dari sisi struktur pasar spot dan derivatif, harga ETH sempat turun ke titik terendah sebelumnya di US$2.406 pada Kamis, lalu memantul berkat serapan beli di pasar spot dan bergerak konsolidatif di sekitar US$2.500. Volume transaksi spot ETH di Binance selama 24 jam bertahan di kisaran hampir US$1 miliar. Sementara itu, tingkat pendanaan kontrak ETH di Binance sedikit berbalik negatif, menjadi sekitar -0,0014%. Ini mencerminkan bahwa leverage posisi long dalam kontrak berjangka telah banyak tersapu oleh rangkaian penebusan kali ini. Tekanan jual jangka pendek terutama berasal dari penebusan pasif oleh institusi, bukan likuidasi spekulatif.
【Hal penting yang perlu diamati selanjutnya】
Menghadapi penarikan defensif dana institusi pada awal Oktober, untuk memastikan apakah pasar mampu membentuk dasar dan kembali bergerak naik, ada dua sinyal objektif yang perlu dicermati:
Pertama, sinyal pembalikan arus dana adalah “kapan ETF Ethereum mengakhiri arus keluar bersih berturut-turut dan mencatat pembelian bersih riil lebih dari US$50 juta dalam satu hari”. Jika hanya mengandalkan serapan di pasar spot on-chain oleh investor ritel, kesenjangan likuiditas akibat penarikan dana institusi sulit diatasi. Laporan riset Glassnode juga menunjukkan bahwa pantulan pembentukan dasar baru-baru ini hanya akan mendapat dukungan fundamental yang nyata jika volume transaksi spot riil dan pembelian ETF pulih secara bersamaan;
Kedua, dari sisi struktur teknikal, ETH perlu bertahan di atas garis leher dukungan beberapa titik dasar pada kisaran US$2.400 hingga US$2.420 di grafik harian. Jika mampu bertahan di atas pertahanan ini dan menembus zona resistansi US$2.560 hingga US$2.600 dengan volume besar, harga berpeluang naik untuk menguji level bulat US$2.700. Sebaliknya, jika gelombang arus keluar ETF yang berkepanjangan meluas dan harga menembus titik terendah penting sebelumnya di US$2.380, harga mungkin akan mencari dukungan lebih lanjut di zona akumulasi kepemilikan jangka panjang pada kisaran US$2.250 hingga US$2.300.
Pandangan pribadi dan rangkuman informasi, bukan saran investasi. DYOR.
$ETH #Ethereum #Crypto
【Awal Oktober terkuras hampir US$1 miliar! ETF spot Ethereum dijual selama 8 hari berturut-turut, dengan arus keluar US$640 juta】
Menurut laporan Cointelegraph dan data terbaru dari Farside Investors, sejak memasuki Oktober, total arus keluar bersih ETF spot Bitcoin dan Ethereum di AS telah mencapai US$986 juta, resmi mendekati angka bulat US$1 miliar. Tekanan penebusan yang dihadapi ETF spot Ethereum sangat berat. Pada Kamis, ETF ini kembali mencatat arus keluar bersih sebesar US$72,5 juta, memperpanjang rekor arus keluar berturut-turut menjadi 8 hari perdagangan. Sejak gelombang aksi jual ini dimulai pada 29 September, ETF Ethereum telah mengalami arus keluar kumulatif sekitar US$641 juta. Arus keluar bersih sejak awal Oktober saja mencapai US$578 juta. Sebaliknya, ETF spot Bitcoin juga mencatat arus keluar bersih sebesar US$244 juta pada Kamis, melanjutkan pelemahan setelah pada Rabu mencatat arus keluar harian terbesar sejak akhir Juni (US$485 juta). Dengan demikian, akumulasi arus keluar bersih ETF Bitcoin pada Oktober mencapai US$407 juta.
【ETF spot Ethereum tertekan: perbedaan antara struktur on-chain dan penilaian institusi】
Apa artinya bagi pembaca? Selama ini, pasar kerap memandang ETF sebagai wadah penampung dana satu arah yang hanya menerima aliran masuk. Namun, data kali ini menunjukkan perubahan sikap yang tegas dari dana institusi di tengah upaya menghindari risiko makro. Ethereum (ETH) terkena dampak lebih parah daripada Bitcoin dalam gelombang arus keluar ini. Penyebab utamanya adalah ETF spot yang saat ini terdaftar tidak menawarkan fitur imbal hasil staking. Ketika imbal hasil riil obligasi pemerintah AS dan permintaan lindung nilai terhadap risiko geopolitik meningkat, institusi yang memegang unit ETF spot Ethereum tanpa imbal hasil cenderung lebih dahulu melepas posisinya.
Dari sisi struktur pasar spot dan derivatif, harga ETH sempat turun ke titik terendah sebelumnya di US$2.406 pada Kamis, lalu memantul berkat serapan beli di pasar spot dan bergerak konsolidatif di sekitar US$2.500. Volume transaksi spot ETH di Binance selama 24 jam bertahan di kisaran hampir US$1 miliar. Sementara itu, tingkat pendanaan kontrak ETH di Binance sedikit berbalik negatif, menjadi sekitar -0,0014%. Ini mencerminkan bahwa leverage posisi long dalam kontrak berjangka telah banyak tersapu oleh rangkaian penebusan kali ini. Tekanan jual jangka pendek terutama berasal dari penebusan pasif oleh institusi, bukan likuidasi spekulatif.
【Hal penting yang perlu diamati selanjutnya】
Menghadapi penarikan defensif dana institusi pada awal Oktober, untuk memastikan apakah pasar mampu membentuk dasar dan kembali bergerak naik, ada dua sinyal objektif yang perlu dicermati:
Pertama, sinyal pembalikan arus dana adalah “kapan ETF Ethereum mengakhiri arus keluar bersih berturut-turut dan mencatat pembelian bersih riil lebih dari US$50 juta dalam satu hari”. Jika hanya mengandalkan serapan di pasar spot on-chain oleh investor ritel, kesenjangan likuiditas akibat penarikan dana institusi sulit diatasi. Laporan riset Glassnode juga menunjukkan bahwa pantulan pembentukan dasar baru-baru ini hanya akan mendapat dukungan fundamental yang nyata jika volume transaksi spot riil dan pembelian ETF pulih secara bersamaan;
Kedua, dari sisi struktur teknikal, ETH perlu bertahan di atas garis leher dukungan beberapa titik dasar pada kisaran US$2.400 hingga US$2.420 di grafik harian. Jika mampu bertahan di atas pertahanan ini dan menembus zona resistansi US$2.560 hingga US$2.600 dengan volume besar, harga berpeluang naik untuk menguji level bulat US$2.700. Sebaliknya, jika gelombang arus keluar ETF yang berkepanjangan meluas dan harga menembus titik terendah penting sebelumnya di US$2.380, harga mungkin akan mencari dukungan lebih lanjut di zona akumulasi kepemilikan jangka panjang pada kisaran US$2.250 hingga US$2.300.
Pandangan pribadi dan rangkuman informasi, bukan saran investasi. DYOR.
$ETH #Ethereum #Crypto