Inilah posisi leverage pada BTC saat ini.

Heatmap ini memperkirakan harga di mana posisi trader berleverage akan ditutup paksa. Semakin terang pita warnanya, semakin banyak dana yang dilikuidasi jika harga bergerak ke sana.

Kondisinya tidak seimbang. Sekitar $58M posisi long berisiko di bawah $80.8K, sementara sekitar $420M posisi short berisiko di atasnya. Jumlah di sisi short kira-kira 7x lebih besar.

Ini masuk akal setelah pergerakan minggu ini. Penurunan pada 6–7 Okt sudah melikuidasi sebagian besar posisi long, dan banyak trader membuka posisi short saat harga turun. Posisi short itu kini berada berlapis-lapis di atas harga:

$81-82.5K: zona besar pertama, tepat di area BTC mengalami breakdown
$83.5-84K: lapisan berikutnya di atas
$86.7K: klaster tunggal terbesar, sebesar $22.7M, tepat di bawah batas $87K

Di bawah harga, posisinya tipis. Klaster long terbesar hanya $7.2M di $80.0K, dan tidak banyak posisi di bawahnya hingga $79.4K. Jadi, lebih sedikit penjual yang akan terpaksa menjual di bawah sana. Jika BTC memantul ke $81-82K, posisi short mulai ditutup, dan pembelian kembali paksa itu bisa mendorong harga ke lapisan berikutnya. Begitulah short squeeze dimulai.

Namun, perlu diingat: ini model, bukan data bursa. Model ini mengasumsikan setiap posisi baru terbagi rata antara long dan short, tetapi data Binance menunjukkan trader ritel saat ini sangat condong ke posisi long. Risiko long yang sebenarnya di bawah harga mungkin lebih besar dari $58M. Dan penutupan harian di bawah $79.2K tetap akan membatalkan semua ini.

Hal pertama yang saya pantau adalah $82K.