Kebanyakan orang masih mengira pasokan $BTC adalah 21 juta dikurangi bagian yang belum ditambang. Itu bukan gambaran yang sebenarnya.
Dari 20,10M $BTC yang beredar saat ini:
• 37,2% kemungkinan besar hilang selamanya — dompet awal, kunci yang terlupakan, hard drive yang mati
• 31,6% berada di pihak yang diketahui: bursa, ETF, korporasi, pemerintah
• Hanya 31,2% yang benar-benar mengambang — penambang, ritel, paus, pemegang yang tidak teridentifikasi
Jadi pasokan yang likuid sudah merupakan sebagian dari angka headline. Dan jumlahnya menyusut secara struktural. Lebih banyak koin hilang seiring waktu. Lebih banyak dikunci dalam penyimpanan cold storage jangka panjang oleh institusi dan pemegang yang berkeyakinan kuat yang tidak menjual saat volatilitas.
Jika permintaan terus naik — baik lewat arus masuk spot ETF, adopsi treasury perusahaan, atau pembelian oleh negara — sementara float yang dapat diperdagangkan terus menyempit, Anda akan mendapatkan kejutan pasokan yang lebih besar daripada narasi halving saja.
Pertanyaan sebenarnya berhenti pada berapa banyak $BTC yang ada secara total. Pertanyaannya menjadi: berapa yang benar-benar tersedia untuk dibeli pada setiap harga? Itulah tesis kelangkaan struktural dalam satu kalimat.
Dan jika Anda percaya dinamika ini akan terwujud selama siklus berikutnya, maka setiap penurunan pada pasokan likuid adalah satu tingkat pengencangan lagi pada pegas.
Dari 20,10M $BTC yang beredar saat ini:
• 37,2% kemungkinan besar hilang selamanya — dompet awal, kunci yang terlupakan, hard drive yang mati
• 31,6% berada di pihak yang diketahui: bursa, ETF, korporasi, pemerintah
• Hanya 31,2% yang benar-benar mengambang — penambang, ritel, paus, pemegang yang tidak teridentifikasi
Jadi pasokan yang likuid sudah merupakan sebagian dari angka headline. Dan jumlahnya menyusut secara struktural. Lebih banyak koin hilang seiring waktu. Lebih banyak dikunci dalam penyimpanan cold storage jangka panjang oleh institusi dan pemegang yang berkeyakinan kuat yang tidak menjual saat volatilitas.
Jika permintaan terus naik — baik lewat arus masuk spot ETF, adopsi treasury perusahaan, atau pembelian oleh negara — sementara float yang dapat diperdagangkan terus menyempit, Anda akan mendapatkan kejutan pasokan yang lebih besar daripada narasi halving saja.
Pertanyaan sebenarnya berhenti pada berapa banyak $BTC yang ada secara total. Pertanyaannya menjadi: berapa yang benar-benar tersedia untuk dibeli pada setiap harga? Itulah tesis kelangkaan struktural dalam satu kalimat.
Dan jika Anda percaya dinamika ini akan terwujud selama siklus berikutnya, maka setiap penurunan pada pasokan likuid adalah satu tingkat pengencangan lagi pada pegas.