Berikut ini titik di mana leverage pada BTC sedang berada saat ini.

Heatmap ini memperkirakan harga di mana trader berleverage akan dipaksa ditutup (force-closed). Semakin terang pita tersebut, semakin banyak uang yang akan dilikuidasi jika harga bergerak ke sana.

Gambarnya timpang. Sekitar $58M posisi long berisiko di bawah $80,8K, dan sekitar $420M posisi short berisiko di atasnya. Itu kira-kira 7x lebih besar di sisi short.

Masuk akal setelah minggu ini. Penurunan 6-7 Okt sudah menyapu sebagian besar posisi long, dan banyak trader melakukan short saat harga turun. Short-short tersebut kini berada di atas harga dalam lapisan-lapisan:

$81–82,5K: zona berat pertama, tepat di area BTC ambruk
$83,5–84K: lapisan berikutnya
$86,7K: klaster tunggal terbesar, $22,7M, tepat di bawah batas atas $87K

Di bawah harga, kondisinya tipis. Klaster long terbesar hanya $7,2M di $80,0K, dan tidak banyak lagi setelah itu hingga $79,4K. Jadi, lebih sedikit penjual paksa yang tersisa di bawah.

Jika BTC memantul ke area $81–82K, posisi short mulai ditutup, dan buyback paksa tersebut dapat mendorong harga ke lapisan berikutnya. Begitulah short squeeze dimulai.

Catatannya: ini adalah model, bukan data bursa. Ini mengasumsikan setiap posisi baru adalah setengah long dan setengah short, tetapi Binance menunjukkan ritel saat ini sangat didominasi long. Risiko long sebenarnya di bawah kemungkinan lebih besar daripada $58M. Dan penutupan harian di bawah $79,2K tetap akan mengesampingkan semuanya ini.

Hal pertama yang saya pantau adalah $82K.