Apakah NFT benar-benar sudah merosot?

Jika Anda masih memahami NFT sebagai foto profil, seekor monyet, atau sekadar gambar JPEG, maka memang semakin sulit untuk membuat cerita yang menarik.

Tapi jika NFT dipahami sebagai semacam “wadah untuk hak-hak di rantai (on-chain)”, semuanya bisa jadi sangat berbeda.

Belakangan ini, Andre Cronje lagi-lagi menghadirkan sesuatu yang cukup menarik untuk NFT.

Pada penjualan pertamanya, Flying Tulip membuat opsi put kontinu (perpetual PUT) menjadi NFT ERC-721.

Sederhananya, yang Anda dapatkan bukanlah sekadar gambar, melainkan bukti on-chain yang disertai hak-hak finansial.

Di dalamnya bukan hanya ada token FT, tetapi juga mencakup hak penebusan (redeem) jangka panjang.

Jika perkembangan proyek di masa depan tidak sesuai ekspektasi, pemegang dapat keluar sesuai aturan dan mengambil kembali aset yang awalnya mereka investasikan; jika proyek terus naik, mereka juga bisa terus menikmati ruang untuk kenaikan tersebut.

Itulah yang Andre Cronje katakan:

Lindungi sisi penurunan, sekaligus tetap menyisakan ruang untuk kenaikan.

Saat ini, total volume perdagangan pasar Flying Tulip untuk perpetual PUT NFT sudah melebihi 5 juta dolar AS.

Hal yang benar-benar menarik dari ini, sebenarnya bukan 5 juta dolar AS.

Melainkan fakta bahwa itu membuat kita memikirkan kembali satu masalah:

NFT itu sebenarnya apa?

Beberapa tahun terakhir, kita memainkan NFT sebagai foto profil.

Lalu kemudian memainkannya sebagai karya seni.

Setelah pasar mendingin, banyak orang langsung mengumumkan:

NFT sudah tamat.

Tapi justru menurut saya, NFT mungkin saja baru mengakhiri tahap pertama.

Karena kemampuan terpenting NFT, dari dulu bukanlah “membuat sebuah gambar menjadi langka”.

Melainkan:

Agar sebuah hak yang unik bisa dituliskan ke blockchain, lalu bisa ditransfer secara bebas.

Inilah tempat NFT benar-benar hebat.

---

## Tahap berikutnya NFT, mungkin semakin tidak mirip NFT

Contohnya kasus Flying Tulip.

Kalau kamu menilai sendiri, akan mudah merasa:

“Bukankah ini cuma sebuah opsi?”

Benar.

Tapi kenapa harus memakai NFT untuk menanggungnya?

Karena posisi setiap investor pada dasarnya tidak sepenuhnya sama.

Aset yang diinvestasikan berbeda, jumlahnya berbeda, FT sisa berbeda, dan hak penebusannya pun berbeda.

Hal seperti ini secara alami adalah “non-fungible”.

Hak yang kamu pegang tidak sepenuhnya sama dengan hak yang dimiliki orang lain.

Jadi, jika diwakili dengan ERC-721, justru lebih masuk akal dibanding menerbitkan ERC-20 secara sederhana.

Desain resmi Flying Tulip juga memang begitu: NFT ftPUT itu sendiri mencatat aset jaminan, pokok yang tersisa, FT yang tersisa, serta parameter eksekusi terkait, dan bisa ditransfer secara keseluruhan.

Pada titik ini, NFT tidak lagi:

“Saya memiliki sebuah gambar monyet.”

Melainkan menjadi:

“Saya memiliki sebuah hak di blockchain yang bisa dialihkan.”

Dua hal ini benar-benar konsep yang berbeda.

---

# Jadi, seperti apa kemungkinan NFT di masa depan?

Menurut saya, setidaknya ada beberapa arah yang layak dipantau dalam jangka panjang.

### Jenis pertama: Financial position NFT

Ini mungkin kelas yang paling mudah meledak.

Misalnya:

NFT untuk hak atas pendapatan.

NFT untuk opsi.

NFT untuk posisi LP.

NFT untuk posisi pinjaman.

NFT untuk obligasi.

NFT untuk produk terstruktur.

Bahkan di masa depan, seluruh portofolio investasi yang kamu miliki di DeFi bisa langsung berubah menjadi sebuah NFT.

Dulu kamu harus mengelola 5 Token, 3 LP, dan dua opsi sekaligus.

Nanti mungkin cukup:

Satu NFT = satu paket penuh posisi keuangan.

Kalau orang membeli NFT itu, mereka sekaligus menerima aset dan hak yang sesuai di dalamnya.

Sebenarnya ini jauh lebih mudah dipahami dibanding DeFi sekarang.

---

### Jenis kedua: RWA NFT

Ini mungkin akan menjadi arah yang sangat besar dalam beberapa tahun ke depan.

Satu rumah.

Satu obligasi.

Satu pinjaman.

Satu surat berharga.

Kepemilikan atas sebuah karya seni.

Sebagian pendapatan dari dana (fund).

Bahkan arus kas yang dihasilkan aset dunia nyata di masa depan.

Semuanya bisa diakui kepemilikannya dan ditransfer melalui NFT atau standar yang mirip NFT.

Di sini, yang benar-benar diselesaikan NFT bukanlah “koleksi gambar”.

Melainkan:

Aset ini sebenarnya milik siapa?

Dan:

Orang itu sebenarnya memegang hak apa?

Jika RWA terus berkembang, NFT jenis “aset + hak” seperti ini mungkin akan semakin banyak.

---

### Jenis ketiga: Insurance NFT

Saya rasa arah ini juga sangat menarik.

Misalnya, kamu membeli sebuah proyek DeFi.

Sekaligus membeli sebuah insurance NFT yang sesuai.

Jika proyek mengalami suatu risiko tertentu yang sudah ditentukan, NFT ini bisa mengompensasi sesuai aturan.

Dan posisi asuransi itu sendiri juga bisa ditransfer.

Maka di masa depan bisa muncul pasar yang sangat aneh:

Kamu membeli bukan asetnya, melainkan asuransi untuk aset itu.

Bahkan ada orang yang secara khusus memperdagangkan risiko.

Ada pihak yang bersedia menanggung risiko untuk mendapatkan premi.

Ada juga pihak yang rela membayar untuk memindahkan risiko tersebut.

Ini sebenarnya hal yang selama ini dimainkan oleh keuangan tradisional—hanya saja mungkin di masa depan akan dipindahkan ke blockchain.

---

### Jenis keempat: Member rights NFT

Kelas ini sebenarnya sudah banyak muncul, tapi di masa depan mungkin akan semakin matang.

Contohnya:

Keanggotaan klub.

Keanggotaan premium bursa.

Keanggotaan merek.

Komunitas privat.

Acara offline.

Hak-hak di hotel.

Hak-hak penerbangan.

Bahkan izin layanan untuk beberapa tahun ke depan dari suatu proyek.

Dulu semua hal ini disimpan di database.

Nanti semuanya bisa dimasukkan sepenuhnya ke dalam dompet.

Dan perubahan terbesar adalah:

Status keanggotaan itu sendiri dapat ditransfer.

Kamu tidak perlu lagi menghubungi customer service platform untuk ganti nama.

Cukup transfer NFT itu ke orang lain.

Hak pun ikut berpindah.

---

### Jenis kelima: AI Agent NFT

Justru arah ini menurut saya mungkin diremehkan.

Di masa depan, setiap orang mungkin memiliki AI Agent sendiri.

Agent ini mungkin memiliki:

Dompet.

Aset.

Hak untuk bertransaksi.

Layanan berlangganan.

Hak atas data.

Hak penggunaan perangkat lunak.

Bahkan pendapatan miliknya sendiri.

Kalau begitu, masalahnya muncul:

Bagaimana membuktikan bahwa Agent ini milikmu?

Sebuah NFT atau semacam bukti identitas di blockchain bisa menjadi “sertifikat kepemilikan digital” miliknya.

Bahkan di masa depan bisa saja muncul:

“Membeli sebuah AI Agent.”

Yang kamu beli bukan sekadar chatbot, melainkan agen di blockchain yang memiliki keterampilan, data, izin, bahkan kemampuan menghasilkan pendapatan tertentu.

Pada saat itu, NFT juga berubah lagi.

Dari “gambar” menjadi:

wadah hak kepemilikan di dunia digital.

---

# Lalu, apakah NFT masih punya masa depan?

Jawaban saya adalah:

Ada, tapi mungkin sudah bukan NFT seperti dulu.

Kesalahan terbesar pada siklus bull market NFT sebelumnya adalah semua orang mengikat NFT dan avatar terlalu erat.

Jadi ketika PFP jadi dingin, banyak orang mengira NFT juga ikut tamat.

Padahal itu seperti:

“SMS tidak dipakai lagi, jadi internet juga tidak berguna.”

Ini sama sekali urusan yang berbeda.

NFT hanyalah standar teknologi.

Yang benar-benar penting adalah:

Apakah ia bisa menanggung sesuatu yang bernilai.

Kalau di dalam NFT cuma ada satu gambar, nilai sangat bergantung pada konsensus pasar.

Tapi kalau di dalam NFT diisi dengan:

Sebuah opsi.

Sebuah hak atas pendapatan.

Satu paket posisi keuangan.

Satu hak atas aset dunia nyata.

Sebuah asuransi.

Satu status keanggotaan.

Kepemilikan atas sebuah AI Agent.

Maka logika nilainya akan berubah sepenuhnya.

---

## Justru menurut saya, bull market NFT berikutnya mungkin tidak akan terlihat seperti yang sebelumnya

Pada siklus sebelumnya, orang-orang membahas:

“Gambar ini bernilai berapa?”

Pada siklus berikutnya, mungkin berubah menjadi:

“Apa sebenarnya yang ada di dalam NFT ini?”

Ini perbedaan yang sangat besar.

Dahulu kelangkaan NFT berasal dari:

Hanya ada satu.

Di masa depan, kelangkaan NFT mungkin berasal dari:

Hanya ada satu hak itu.

Ini justru tempat yang benar-benar layak diperhatikan.

Tentu, desain seperti Flying Tulip juga tidak “bebas risiko”.

Apa yang disebut perlindungan dari sisi penurunan, pada akhirnya tetap bergantung pada aset jaminan dalam protokol, smart contract, mekanisme eksekusi, dan apakah proyeknya sendiri bisa memenuhi kewajiban dengan normal.

NFT hanya menuliskan hak di blockchain, **dan tidak otomatis menghilangkan risiko finansial.**

Tapi setidaknya, itu membuka satu pintu untuk pasar:

Ternyata NFT tidak hanya bisa mewakili sebuah gambar, tapi juga bisa mewakili sebuah kontrak keuangan yang kompleks.

Dan menurut saya, inilah mungkin era besar sesungguhnya dari NFT.

Era JPEG mungkin sedang berakhir.

Era “hak NFT”, baru saja dimulai.

#NFT​