#Zcash dulu dianggap sebagai koin lama, tetapi sekarang sedang terbentuk kisah yang benar-benar baru di sekelilingnya.
Pertama — ETF.
Grayscale sudah meluncurkan spot ZEC ETF dan mengakumulasi sekitar 587 ribu ZEC. Berikutnya, pengajuan untuk ETF mereka sendiri juga dilakukan oleh Winklevoss—para pengusaha yang sama yang menjadi terkenal berkat kisah Facebook dan Mark Zuckerberg. Belakangan, mereka menjadi investor awal besar dalam Bitcoin dan mendirikan bursa kripto Gemini. Dan Bitwise juga sedang menyiapkan produknya.
Kedua — minat institusional.
DCG menginvestasikan sekitar $100 juta ke Zcash ETF. Ini bukan sekadar pembicaraan soal prospek—modal besar benar-benar masuk melalui instrumen yang teregulasi.
Ketiga — penambangan.
Fortitude Mining menandatangani kesepakatan dengan Bitmain untuk memasok prioritas perangkat penambang Zcash generasi baru senilai hingga $100 juta. Pengiriman diharapkan mulai pada kuartal II tahun 2027. Dan sebelum itu, perusahaan juga sudah memesan 9.000 Antminer Z15 Pro senilai sekitar $31,5 juta.
Keempat — pembaruan jaringan NU7.
Di testnet, pembaruan sudah dijalankan. Pembaruan ini diharapkan bisa menurunkan target waktu blok dari 75 menjadi 25 detik serta menambahkan Network Sustainability Mechanism.
Dan semuanya terjadi di tengah penawaran maksimum yang hanya 21 juta ZEC.
Jadi susunannya begini:
ETF membeli ZEC → institusi mendapat eksposur → penambang meningkatkan kapasitas → jaringan berkembang → penawaran terbatas pada 21 juta koin.
Namun ada sisi lainnya: ZEC sudah menunjukkan lonjakan yang besar, jadi koreksi dan pengambilan keuntungan tak terhindarkan.
Risiko utama: ketidakpastian regulasi dapat memengaruhi ketersediaan ETF dan sikap investor terhadap aset privat; potensi arus keluar dari ETF bisa memperkuat tekanan pada harga; meningkatnya persaingan dari jaringan privat lain dapat membatasi permintaan terhadap Zcash; penambahan kapasitas penambangan bisa menciptakan tekanan tambahan dari sisi penambang, terutama jika profitabilitas menurun; selain itu, kelanjutan kisah proyek ini sangat bergantung pada keberhasilan peluncuran NU7 di mainnet.
Bisakah permintaan institusional baru tumbuh lebih cepat daripada pasar yang mampu menjual ZEC? Saya tidak tahu—penambang harus membayar tagihan dan mengunci profit, investor juga orang yang tidak seragam, dan kita juga ingat kita hidup di dunia seperti apa—perang, wabah, dan AI yang ‘liar’ juga—orang-orang bodoh di kekuasaan.
Jika ETF terus menerima arus masuk, dana-dana baru akan masuk ke pasar, dan NU7 berhasil diaktifkan di mainnet—maka kisah Zcash bisa jadi baru akan dimulai dalam siklus berikutnya.
ZEC sekarang tidak lagi tampak seperti sekadar koin lama. Tampaknya, infrastruktur baru sedang dibangun di sekelilingnya.
Bukan saran keuangan. Pasar kripto sangat volatil.
