HyperLabs 在 9 小时前解质押 375 万枚 $HYPE，约 3.314 亿美元，用途是分给团队成员，并计划通过 OTC 卖出。

链上拆开看：125 万枚重新质押，187.5 万枚在钱包 0x8757，62.5 万枚在钱包 0x3277。重点不在“解质押”本身，而在 OTC 之后这批筹码的归属。

OTC 能避开盘口一次性冲击，但筹码从 HyperLabs 名下转到买方手里，供给结构已经变了。$HYPE 后面如果反弹，先看这批 OTC 筹码有没有归集进交易所地址；没有这个动作，抛压只是预期，不是现货盘口的既成事实。