Waktu Amerika Timur pada 6 Oktober: ETF spot Bitcoin AS mengalami arus masuk bersih sekitar 119 juta dolar, sedangkan ETF Ethereum pada hari yang sama mencatat arus keluar bersih sekitar 201,9 juta dolar—arahnya benar-benar berlawanan.
Jika dipecah per produk, terlihat lebih jelas: ETF BTC BlackRock (IBIT) saja masuk sekitar 122 juta dolar dalam satu hari, sementara ETF ETH dari perusahaan yang sama (ETHA) justru mengalami arus keluar bersih sekitar 202 juta dolar, dan ETF Ethereum juga sudah berlanjut mengalami arus keluar selama 6 hari berturut-turut.
Di sisi lain, data on-chain menunjukkan bahwa porsi pasokan Bitcoin yang dipegang oleh bursa hanya sekitar 6,5%. Sebelumnya juga terjadi rekor 24.073 BTC keluar bersih dari bursa dalam satu hari—yang merupakan yang terbesar dalam 7 bulan terakhir—menunjukkan bahwa keping yang bisa langsung dijual sewaktu-waktu semakin berkurang.
Arus masuk yang besar ke ETF ditambah “penyusutan” posisi bursa membuat Bitcoin terlihat lebih seperti sedang terkonsentrasi secara pasif ke tangan investor jangka panjang, sedangkan Ethereum untuk jangka pendek justru menanggung lebih banyak tekanan dari pemangkasan posisi dan penataan ulang. Yang perlu dilihat ke depannya adalah: apakah perbedaan ini akan berlanjut menjadi tren setingkat kuartalan, atau hanya kebisingan penyesuaian posisi sementara dari institusi di dalam ETF.
Jika dipecah per produk, terlihat lebih jelas: ETF BTC BlackRock (IBIT) saja masuk sekitar 122 juta dolar dalam satu hari, sementara ETF ETH dari perusahaan yang sama (ETHA) justru mengalami arus keluar bersih sekitar 202 juta dolar, dan ETF Ethereum juga sudah berlanjut mengalami arus keluar selama 6 hari berturut-turut.
Di sisi lain, data on-chain menunjukkan bahwa porsi pasokan Bitcoin yang dipegang oleh bursa hanya sekitar 6,5%. Sebelumnya juga terjadi rekor 24.073 BTC keluar bersih dari bursa dalam satu hari—yang merupakan yang terbesar dalam 7 bulan terakhir—menunjukkan bahwa keping yang bisa langsung dijual sewaktu-waktu semakin berkurang.
Arus masuk yang besar ke ETF ditambah “penyusutan” posisi bursa membuat Bitcoin terlihat lebih seperti sedang terkonsentrasi secara pasif ke tangan investor jangka panjang, sedangkan Ethereum untuk jangka pendek justru menanggung lebih banyak tekanan dari pemangkasan posisi dan penataan ulang. Yang perlu dilihat ke depannya adalah: apakah perbedaan ini akan berlanjut menjadi tren setingkat kuartalan, atau hanya kebisingan penyesuaian posisi sementara dari institusi di dalam ETF.