#StrategyMarketCapSurpassesRumble
🚨 MENGAPA SAYA BERUBAH PIKIRAN SOAL KREDIT DIGITAL
Dulu saya skeptis terhadap model Kredit Digital.
Lalu @Strategy dan @saylor mengubah pandangan saya — bukan lewat satu berita utama, melainkan serangkaian langkah yang terukur.
Kronologinya menjelaskan semuanya 👇
🔹 Jan 2025: Strategy memperluas pendanaan di luar utang konversi dengan modal preferen perpetual.
🔹 Mar 2025: STRF diluncurkan dengan struktur saham preferen perpetual berbunga tetap 10%.
🔹 Jul 2025: STRC menghimpun $2.521B, menjadikan modal preferen berbunga variabel sebagai bagian penting dari model ini.
🔹 Des 2025: Strategy membentuk cadangan USD sebesar $1.44B khusus untuk dividen saham preferen dan bunga utang.
🔹 Feb 2026: Cadangan itu bertambah menjadi $2.25B.
🔹 Mei 2026: Strategy membeli kembali utang konversi senilai $1.5B seharga ~$1.38B, memangkas utang yang beredar dari $8.21B → $6.71B.
🔹 Jun 2026: Cadangan mencapai $2.55B, cukup untuk menutupi sekitar 17.4 bulan dividen dan bunga yang diperkirakan.
🔹 Jul–Agu 2026: Cadangan meningkat dari $3.75B → $4.65B, sementara Strategy mulai membeli kembali STRC di bawah nilai nominal.
Dan inilah bagian yang benar-benar mengubah tesis saya:
Pembelian kembali STRC pada dasarnya seperti ATM yang berjalan terbalik.
Alih-alih menerbitkan lebih banyak saham preferen, Strategy dapat membelinya di bawah nilai nominal, mengurangi jumlah saham yang beredar, dan berpotensi menurunkan kewajiban dividen di masa mendatang.
Sementara itu:
💰 Utang: $6.714B
💵 Aset USD: $5.711B
📊 Leverage bersih: ~1%
₿ Cadangan BTC: $73.23B
📉 Imbal hasil tahunan impas BTC: ~2.16%
Ini bukan soal satu metrik yang optimistis.
Ini soal seluruh struktur modal menjadi lebih disiplin.
Likuiditas khusus.
Utang lebih rendah.
Leverage bersih rendah.
Pembelian kembali saham preferen.
Cadangan kas yang terus bertambah.
Kombinasi itulah yang mengubah pikiran saya.
Memperbarui model saat data berubah bukanlah kekalahan.
Begitulah cara menyempurnakan model.
#Strategy #MSTR #STRC #STRF #Bitcoin #BTC #DigitalCredit #Crypto #MichaelSaylor
🚨 MENGAPA SAYA BERUBAH PIKIRAN SOAL KREDIT DIGITAL
Dulu saya skeptis terhadap model Kredit Digital.
Lalu @Strategy dan @saylor mengubah pandangan saya — bukan lewat satu berita utama, melainkan serangkaian langkah yang terukur.
Kronologinya menjelaskan semuanya 👇
🔹 Jan 2025: Strategy memperluas pendanaan di luar utang konversi dengan modal preferen perpetual.
🔹 Mar 2025: STRF diluncurkan dengan struktur saham preferen perpetual berbunga tetap 10%.
🔹 Jul 2025: STRC menghimpun $2.521B, menjadikan modal preferen berbunga variabel sebagai bagian penting dari model ini.
🔹 Des 2025: Strategy membentuk cadangan USD sebesar $1.44B khusus untuk dividen saham preferen dan bunga utang.
🔹 Feb 2026: Cadangan itu bertambah menjadi $2.25B.
🔹 Mei 2026: Strategy membeli kembali utang konversi senilai $1.5B seharga ~$1.38B, memangkas utang yang beredar dari $8.21B → $6.71B.
🔹 Jun 2026: Cadangan mencapai $2.55B, cukup untuk menutupi sekitar 17.4 bulan dividen dan bunga yang diperkirakan.
🔹 Jul–Agu 2026: Cadangan meningkat dari $3.75B → $4.65B, sementara Strategy mulai membeli kembali STRC di bawah nilai nominal.
Dan inilah bagian yang benar-benar mengubah tesis saya:
Pembelian kembali STRC pada dasarnya seperti ATM yang berjalan terbalik.
Alih-alih menerbitkan lebih banyak saham preferen, Strategy dapat membelinya di bawah nilai nominal, mengurangi jumlah saham yang beredar, dan berpotensi menurunkan kewajiban dividen di masa mendatang.
Sementara itu:
💰 Utang: $6.714B
💵 Aset USD: $5.711B
📊 Leverage bersih: ~1%
₿ Cadangan BTC: $73.23B
📉 Imbal hasil tahunan impas BTC: ~2.16%
Ini bukan soal satu metrik yang optimistis.
Ini soal seluruh struktur modal menjadi lebih disiplin.
Likuiditas khusus.
Utang lebih rendah.
Leverage bersih rendah.
Pembelian kembali saham preferen.
Cadangan kas yang terus bertambah.
Kombinasi itulah yang mengubah pikiran saya.
Memperbarui model saat data berubah bukanlah kekalahan.
Begitulah cara menyempurnakan model.
#Strategy #MSTR #STRC #STRF #Bitcoin #BTC #DigitalCredit #Crypto #MichaelSaylor