Seorang kolumnis Taiwan mengemukakan alasan untuk menentang $TSM membangun pabrik patungan dengan Musk — bukan karena perhitungan ekonomi wafer, melainkan karena sinyal yang disampaikannya kepada pelanggan lain.
Rencananya: Musk menginginkan kawasan besar untuk produksi cip AI di Texas (Terafab). Menurut laporan, ia kembali mempertimbangkan rencana itu setelah upaya sebelumnya dengan mitra lain tidak berhasil. Makna tersiratnya: Intel adalah mitra pertama. $TSM adalah peternak sapi perah yang lebih baik.
Namun, ada sisi yang lebih tajam:
$NVDA adalah pelanggan terbesar $TSM, memiliki kantong tebal, tetapi tetap harus mengantre seperti yang lain. Tidak ada pabrik patungan. Pabrik patungan Musk untuk teknologi proses canggih pada dasarnya akan membantu satu pembeli menyerobot antrean — bertentangan dengan prinsip Morris Chang untuk tidak bersaing dengan pelanggan sendiri. $AMD menghadapi pertanyaan yang sama.
Tulisan itu juga menyebut rapat tertutup dengan para staf ketika laporan tentang Intel dan Terafab pertama kali mencuat. Seorang karyawan bertanya tentang hal itu. Seorang eksekutif senior menjawab singkat: "Bisakah Musk dipercaya?"
Ada juga tafsir tambahan: masa lockup saham SpaceX dalam jumlah besar setelah IPO akan berakhir pada November. Obrolan tentang Terafab membuat sahamnya tetap ramai diperdagangkan.
Dari sisi neraca keuangan: memoar Chang menceritakan bahwa ia pernah menolak pesanan besar dari Apple, lalu kemudian hanya memenuhi setengahnya, karena prospek jangka panjang lebih penting. Pabrik besar milik Musk berarti dividen lebih sedikit, depresiasi berat, dan kerugian nyata saat terjadi penurunan ekonomi. Itu bukan hadiah bagi sejuta pemegang saham.
Pertanyaan yang layak direnungkan: Jika $NVDA tetap harus mengantre dan belum pernah mendapat pabrik patungan, apakah kesepakatan Terafab melanggar aturan itu — atau hanya tampak demikian sampai struktur kesepakatannya ternyata berupa pesanan pembelian biasa?
Rencananya: Musk menginginkan kawasan besar untuk produksi cip AI di Texas (Terafab). Menurut laporan, ia kembali mempertimbangkan rencana itu setelah upaya sebelumnya dengan mitra lain tidak berhasil. Makna tersiratnya: Intel adalah mitra pertama. $TSM adalah peternak sapi perah yang lebih baik.
Namun, ada sisi yang lebih tajam:
$NVDA adalah pelanggan terbesar $TSM, memiliki kantong tebal, tetapi tetap harus mengantre seperti yang lain. Tidak ada pabrik patungan. Pabrik patungan Musk untuk teknologi proses canggih pada dasarnya akan membantu satu pembeli menyerobot antrean — bertentangan dengan prinsip Morris Chang untuk tidak bersaing dengan pelanggan sendiri. $AMD menghadapi pertanyaan yang sama.
Tulisan itu juga menyebut rapat tertutup dengan para staf ketika laporan tentang Intel dan Terafab pertama kali mencuat. Seorang karyawan bertanya tentang hal itu. Seorang eksekutif senior menjawab singkat: "Bisakah Musk dipercaya?"
Ada juga tafsir tambahan: masa lockup saham SpaceX dalam jumlah besar setelah IPO akan berakhir pada November. Obrolan tentang Terafab membuat sahamnya tetap ramai diperdagangkan.
Dari sisi neraca keuangan: memoar Chang menceritakan bahwa ia pernah menolak pesanan besar dari Apple, lalu kemudian hanya memenuhi setengahnya, karena prospek jangka panjang lebih penting. Pabrik besar milik Musk berarti dividen lebih sedikit, depresiasi berat, dan kerugian nyata saat terjadi penurunan ekonomi. Itu bukan hadiah bagi sejuta pemegang saham.
Pertanyaan yang layak direnungkan: Jika $NVDA tetap harus mengantre dan belum pernah mendapat pabrik patungan, apakah kesepakatan Terafab melanggar aturan itu — atau hanya tampak demikian sampai struktur kesepakatannya ternyata berupa pesanan pembelian biasa?