Erebor, bank nasional yang berfokus pada kripto dan didukung Palmer Luckey, telah menghimpun simpanan lebih dari $7 miliar dan menarik lebih dari 500 nasabah sejak dibuka, menurut Financial Times pada 6 Oktober.

Ini mengembalikan simpanan dari sektor teknologi dan mata uang kripto ke bank khusus hanya tiga tahun setelah kehancuran Silvergate. Pertanyaan utamanya sekarang adalah apakah Erebor mampu menghindari bencana serupa, sementara para deposan berlomba-lomba menarik uang mereka.

Sejauh ini, Erebor mengambil pendekatan hati-hati. Bank ini menjaga sebagian besar dana tersebut tetap likuid alih-alih menyalurkannya secara agresif sebagai pinjaman.

Neraca yang didominasi kas menjadi pembeda

Laporan Erebor untuk kuartal kedua 2026 menunjukkan betapa tidak lazimnya model tersebut. Menurut Bank Data Insights, bank itu menyimpan simpanan sebesar $4,06 miliar. Bank tersebut juga memiliki kas dan saldo antarbank sebesar $4,17 miliar. Total pinjaman bruto hanya mencapai $77,8 juta.

Jumlah simpanan sebesar $7 miliar yang baru-baru ini dilaporkan menunjukkan betapa pesat Erebor mungkin berkembang. Namun, pendekatan bisnisnya secara keseluruhan tidak berubah. Uang masuk jauh lebih cepat daripada disalurkan sebagai pinjaman.

Sikap hati-hati ini sebagian dapat dijelaskan oleh persyaratan yang ditetapkan OCC. Persetujuan OCC mewajibkan Erebor memiliki neraca yang sangat likuid dan mempertahankan rasio leverage Tier 1 minimal 12% selama tiga tahun pertama beroperasi. Pada kuartal kedua tahun ini, rasionya tercatat sebesar 38,81%.

Profitabilitas menjadi komprominya. Erebor melaporkan kerugian sebesar $16,3 juta. Imbal hasil atas aset tercatat negatif 1,03%, sedangkan margin bunga bersihnya 0,71%.

Erebor Bank menyimpan $4,17 miliar dalam bentuk kas, sementara simpanan melampaui $7 miliar

Saat ini, perilaku Erebor tampaknya menunjukkan bahwa bank ini lebih mirip bank yang beroperasi dengan tujuan menyediakan dana secara cepat daripada lembaga pemberi pinjaman tradisional.

Penyebab runtuhnya Silvergate tiga tahun lalu

Kondisi ini sangat kontras dengan kasus Silvergate.

Menurut inspektur jenderal Federal Reserve, sebelum dilikuidasi pada 2023, aset Silvergate telah mencapai lebih dari $16 miliar. Bank tersebut sangat bergantung pada nasabah kripto. Pertumbuhannya juga pesat, tata kelolanya buruk, dan sebagian besar pendanaannya bergantung pada simpanan tanpa bunga yang tidak dijamin.

Ketika kepercayaan runtuh, simpanan menghilang dengan cepat. Silvergate kehilangan 68% simpanannya pada kuartal keempat 2022. Bank itu kemudian terpaksa menjual sekuritas dengan kerugian besar untuk memenuhi penarikan dana.

Erebor berupaya menghindari jebakan itu dengan menjaga agar jauh lebih banyak bagian neracanya dapat segera digunakan.

Jembatan menuju penyelesaian transaksi dolar yang selalu tersedia

Ambisi Erebor melampaui perbankan konvensional. Kerangka regulasinya mengizinkan kepemilikan kripto dalam jumlah terbatas untuk membayar biaya transaksi jaringan. Strategi yang lebih luas juga mencakup penyelesaian transaksi berbasis blockchain dan pembayaran sepanjang waktu.

Hal itu dapat menempatkan Erebor di antara simpanan yang diatur, stablecoin, dan pasar digital yang beroperasi 24/7.

BIS memperkirakan kapitalisasi pasar stablecoin mencapai sekitar $320 miliar pada Mei 2026. BIS juga memperingatkan bahwa adopsi yang lebih luas dapat memengaruhi pendanaan bank, likuiditas, dan permintaan atas aset dolar.

Mengapa Asia membuat taruhannya mendunia

Peluangnya kian bersifat internasional. OECD menemukan bahwa transaksi kripto berbasis blockchain di Asia tumbuh 69% secara tahunan hingga Juni 2025. Angka itu merupakan pertumbuhan tercepat di antara semua kawasan.

Erebor membangun bantalan likuiditas yang jauh lebih besar daripada yang dimiliki Silvergate. Namun, risiko utamanya belum hilang. Simpanan dari sektor teknologi dan kripto dapat berpindah dengan cepat.

Ujian sesungguhnya akan datang saat mereka melakukannya.

Jangan hanya membaca berita kripto. Pahami juga. Berlangganan buletin kami. Gratis.