Strategy diperkirakan akan memperoleh manfaat pajak penghasilan sekitar 4,1 miliar dolar AS. Angka ini jauh lebih besar daripada pendapatannya selama satu kuartal, jadi menarik untuk kita bahas lebih jauh.
Pertama, dari mana angka ini berasal? Bisnis utama Strategy adalah perangkat lunak, tetapi selama beberapa tahun terakhir, yang sebenarnya dilakukan perusahaan adalah terus mengubah uangnya menjadi $BTC . Mereka mulai membeli pada 2020 dan terus melakukannya hingga sekarang, bahkan baru-baru ini masih menambah kepemilikan. Ketika harga aset kripto yang mereka pegang naik, keuntungan di atas kertas pun menjadi sangat besar. Berdasarkan perlakuan akuntansi saat ini, aset seperti ini harus dicatat dalam laporan keuangan berdasarkan nilai wajarnya. Keuntungan di atas kertas itu memunculkan pos pajak tangguhan terkait, lalu ditambah penyesuaian valuasi, sehingga pada akhirnya bisa menghasilkan manfaat pajak penghasilan yang sangat besar.
Hal pentingnya: kemungkinan besar ini hanya angka di atas kertas, bukan uang tunai yang benar-benar dikembalikan oleh kantor pajak. Angka ini memengaruhi tampilan laba bersih, bukan berarti tiba-tiba ada tambahan 4,1 miliar dolar AS di kas perusahaan.
Apa artinya bagi perusahaan? Laporan keuangannya akan tampak lebih bagus, dan valuasi pasar perusahaan juga akan terus berputar di sekitar kepemilikan aset kriptonya. Namun, manfaat ini akan naik turun mengikuti harga aset tersebut. Hari ini terlihat bagus, tetapi jika harganya turun pada kuartal berikutnya, kondisinya bisa berubah.
Ke depan, pantau tiga hal: pertama, apakah mereka masih terus membeli; kedua, apakah harga saham diperdagangkan dengan premi atau diskon dibandingkan nilai kepemilikan asetnya—premi yang menyempit menandakan cerita leverage mulai meredup; ketiga, arah harga aset kripto itu sendiri. Ke mana pasar bergerak, ke sanalah Strategy akan mengikuti, hanya saja volatilitasnya selalu lebih besar.
Pertama, dari mana angka ini berasal? Bisnis utama Strategy adalah perangkat lunak, tetapi selama beberapa tahun terakhir, yang sebenarnya dilakukan perusahaan adalah terus mengubah uangnya menjadi $BTC . Mereka mulai membeli pada 2020 dan terus melakukannya hingga sekarang, bahkan baru-baru ini masih menambah kepemilikan. Ketika harga aset kripto yang mereka pegang naik, keuntungan di atas kertas pun menjadi sangat besar. Berdasarkan perlakuan akuntansi saat ini, aset seperti ini harus dicatat dalam laporan keuangan berdasarkan nilai wajarnya. Keuntungan di atas kertas itu memunculkan pos pajak tangguhan terkait, lalu ditambah penyesuaian valuasi, sehingga pada akhirnya bisa menghasilkan manfaat pajak penghasilan yang sangat besar.
Hal pentingnya: kemungkinan besar ini hanya angka di atas kertas, bukan uang tunai yang benar-benar dikembalikan oleh kantor pajak. Angka ini memengaruhi tampilan laba bersih, bukan berarti tiba-tiba ada tambahan 4,1 miliar dolar AS di kas perusahaan.
Apa artinya bagi perusahaan? Laporan keuangannya akan tampak lebih bagus, dan valuasi pasar perusahaan juga akan terus berputar di sekitar kepemilikan aset kriptonya. Namun, manfaat ini akan naik turun mengikuti harga aset tersebut. Hari ini terlihat bagus, tetapi jika harganya turun pada kuartal berikutnya, kondisinya bisa berubah.
Ke depan, pantau tiga hal: pertama, apakah mereka masih terus membeli; kedua, apakah harga saham diperdagangkan dengan premi atau diskon dibandingkan nilai kepemilikan asetnya—premi yang menyempit menandakan cerita leverage mulai meredup; ketiga, arah harga aset kripto itu sendiri. Ke mana pasar bergerak, ke sanalah Strategy akan mengikuti, hanya saja volatilitasnya selalu lebih besar.