$IWM baru saja mencetak titik terendah sepanjang masa lainnya dibandingkan $QQQ. Saham berkapitalisasi kecil benar-benar terpukul dibandingkan perusahaan teknologi besar—divergensi ini luar biasa. Jika Anda mengambil posisi beli di Russell 2000 dengan harapan terjadi rotasi, saat ini Anda seperti sedang menangkap pisau yang jatuh. Momentum sepenuhnya berpihak pada saham teknologi berkapitalisasi mega dan tema AI. Sampai ekspektasi pemangkasan suku bunga berubah atau kita melihat percepatan ekonomi nyata yang menguntungkan saham berkapitalisasi kecil, posisi ini tidak akan menghasilkan apa-apa. Perhatikan kemungkinan terbentuknya peluang pembalikan ke rata-rata, tetapi saat ini tren masih sangat buruk dan sama sekali belum menunjukkan tanda-tanda akan berbalik.