🔥 $ONDO MEMINDAHKAN EKSPOSUR PRA-IPO KE ONCHAIN — DAN ANGKA YANG MENARIK BUKANLAH JUMLAH PEMEGANG.
Ondo Finance menyatakan bahwa infrastruktur saham dan obligasi pemerintah AS yang ditokenisasi kini mewakili sekitar $3,9 miliar dalam TVL dan lebih dari 1 juta pemegang kumulatif. Kedengarannya seperti berita adopsi lainnya untuk $ONDO , tetapi perkembangan yang lebih penting adalah apa yang dibangun Ondo di atas infrastruktur tersebut: eksposur tertokenisasi ke perusahaan swasta sebelum mereka melakukan IPO.
Inilah hal yang penting jika Anda menganggap setiap produk baru Ondo sebagai kepemilikan saham langsung: instrumen Private Markets yang baru ini bukanlah saham perusahaan terkait. Instrumen tersebut adalah surat utang tertokenisasi yang pembayarannya dikaitkan dengan nilai per saham perusahaan swasta yang dirujuk saat terjadi peristiwa likuiditas yang memenuhi syarat. Investor non-AS yang memenuhi syarat dapat menyimpannya dalam kustodi mandiri dan memperdagangkannya di pasar sekunder 24/7, tetapi mereka tidak memperoleh hak pemegang saham atau kepemilikan langsung atas perusahaan terkait.
Pasar pertama adalah perusahaan AI pra-IPO, dengan perdagangan diperkirakan dimulai minggu ini. Ondo menyatakan bahwa eksposur ke sektor robotika, keamanan siber, bioteknologi, infrastruktur, dan pasar swasta lainnya akan menyusul. Saya tidak bisa memastikan adopsi di masa depan hanya berdasarkan pengumuman peluncuran, dan perusahaan AI terkait belum diungkapkan secara publik. Jadi, ujian sesungguhnya adalah apakah likuiditas pasar sekunder benar-benar berkembang, bukan seberapa mengesankan bunyi berita peluncurannya.
Itulah sebabnya saya akan memantau metrik produk Ondo yang sebenarnya — TVL, jumlah pemegang, likuiditas, dan kedalaman pasar aset tertokenisasinya — alih-alih mengarang narasi pertumbuhan pemegang untuk produk yang baru saja diluncurkan. Jika tujuan utamanya adalah menghadirkan likuiditas pasar swasta ke onchain, pertanyaan yang lebih tepat bukanlah “berapa banyak dompet yang memilikinya?” melainkan seberapa banyak likuiditas nyata yang dapat ditarik oleh pasar-pasar ini sementara perusahaan terkait masih belum melantai di bursa?
Ondo Finance menyatakan bahwa infrastruktur saham dan obligasi pemerintah AS yang ditokenisasi kini mewakili sekitar $3,9 miliar dalam TVL dan lebih dari 1 juta pemegang kumulatif. Kedengarannya seperti berita adopsi lainnya untuk $ONDO , tetapi perkembangan yang lebih penting adalah apa yang dibangun Ondo di atas infrastruktur tersebut: eksposur tertokenisasi ke perusahaan swasta sebelum mereka melakukan IPO.
Inilah hal yang penting jika Anda menganggap setiap produk baru Ondo sebagai kepemilikan saham langsung: instrumen Private Markets yang baru ini bukanlah saham perusahaan terkait. Instrumen tersebut adalah surat utang tertokenisasi yang pembayarannya dikaitkan dengan nilai per saham perusahaan swasta yang dirujuk saat terjadi peristiwa likuiditas yang memenuhi syarat. Investor non-AS yang memenuhi syarat dapat menyimpannya dalam kustodi mandiri dan memperdagangkannya di pasar sekunder 24/7, tetapi mereka tidak memperoleh hak pemegang saham atau kepemilikan langsung atas perusahaan terkait.
Pasar pertama adalah perusahaan AI pra-IPO, dengan perdagangan diperkirakan dimulai minggu ini. Ondo menyatakan bahwa eksposur ke sektor robotika, keamanan siber, bioteknologi, infrastruktur, dan pasar swasta lainnya akan menyusul. Saya tidak bisa memastikan adopsi di masa depan hanya berdasarkan pengumuman peluncuran, dan perusahaan AI terkait belum diungkapkan secara publik. Jadi, ujian sesungguhnya adalah apakah likuiditas pasar sekunder benar-benar berkembang, bukan seberapa mengesankan bunyi berita peluncurannya.
Itulah sebabnya saya akan memantau metrik produk Ondo yang sebenarnya — TVL, jumlah pemegang, likuiditas, dan kedalaman pasar aset tertokenisasinya — alih-alih mengarang narasi pertumbuhan pemegang untuk produk yang baru saja diluncurkan. Jika tujuan utamanya adalah menghadirkan likuiditas pasar swasta ke onchain, pertanyaan yang lebih tepat bukanlah “berapa banyak dompet yang memilikinya?” melainkan seberapa banyak likuiditas nyata yang dapat ditarik oleh pasar-pasar ini sementara perusahaan terkait masih belum melantai di bursa?
