Treasuri on-chain Pump.fun senilai $2,8 miliar terkonsentrasi pada token PUMP miliknya sendiri, menurut data dompet Arkham yang diterbitkan pada Senin, sehingga neracanya terpapar pergerakan harga token.
Poin Penting
Treasuri on-chain Pump.fun menyimpan $2,8 miliar, termasuk $2,19 miliar dalam token PUMP miliknya sendiri
Cadangan yang tersisa mencakup $336 juta dalam Wrapped Solana dan total $215 juta dalam Tether dan USDC
Arkham menerbitkan data dompet pada Senin setelah menandai alamat-alamat yang terkait dengan operasi Pump.fun
PUMP diluncurkan sebagai token tata kelola dan bagi hasil Pump.fun, yang memberi pemegangnya hak atas pendapatan protokol
Konsentrasi Treasury Pump Fun
Treasury Pump.fun menyimpan aset senilai $2,8 miliar secara on-chain, tetapi $2,19 miliar di antaranya berupa token PUMP miliknya sendiri, bukan aset eksternal, menurut data dompet yang diterbitkan pada Senin oleh Arkham, firma analitik blockchain.
Arkham memberi label langsung pada dompet-dompet tersebut, melacak kepemilikannya di sejumlah alamat yang terkait dengan operasional platform.
Sisa cadangan mencakup $336 juta dalam Solana (SOL) versi wrapped dan gabungan $215 juta dalam Tether (Tether (USDT)) serta USDC, stablecoin utama yang dipatok ke dolar dan digunakan dalam perdagangan kripto.
Perangkat pelabelan dompet Arkham mengidentifikasi dan memberi label pada alamat milik entitas yang dikenal, serta menjadi rujukan standar untuk melacak cadangan bursa dan protokol secara waktu nyata. Namun, perinciannya menggambarkan konsentrasi tersebut sebagai pencatatan faktual, bukan sebagai risiko.
Baca Juga: Di Balik Sprint Belanja Modal $775 Miliar yang Melaju Lebih Cepat daripada Jaringan Listrik
Pump.fun adalah launchpad berbasis Solana yang memungkinkan siapa pun membuat dan memperdagangkan koin meme dalam hitungan menit, dengan mengenakan biaya kecil untuk peluncuran dan perdagangan melalui mekanisme kurva bonding.
Rumus penetapan harga secara otomatis menyesuaikan harga token berdasarkan jumlah yang telah dibeli. Platform ini menjadi salah satu aplikasi tersibuk di Solana selama 2024 dan 2025, melahirkan puluhan ribu token setiap hari pada masa puncaknya.
PUMP diluncurkan sebagai token tata kelola dan bagi hasil biaya bawaan platform, yang memberi pemegangnya hak atas pendapatan protokol. Bagi pengembang independen dan pemegang token, struktur ini berarti treasury tersebut tidak setara dengan cadangan aset eksternal.
Komposisi ini penting karena treasury yang didominasi aset yang dikendalikan penerbit berperilaku berbeda dari treasury yang menyimpan cadangan eksternal yang likuid.
Jika nilai PUMP turun tajam, nilai dolar neraca Pump.fun ikut turun, tidak seperti cadangan yang disimpan dalam stablecoin atau SOL.
Pump.fun menghadapi sorotan terkait keberlanjutan pendapatan ketika volume koin meme berfluktuasi sepanjang 2025, sementara biaya perdagangan bergerak seiring dengan siklus spekulasi Solana yang lebih luas.
Konsentrasi 78% pada token yang diterbitkan sendiri merupakan hal yang tidak lazim bagi platform yang mengelola treasury sebesar ini.
Baca Berikutnya: Peneliti Google Publikasikan Metode untuk Mencegah Agen AI Menghafal Tes Mereka Sendiri