Rupert Harrison, penasihat senior dan manajer portofolio di PIMCO, menyatakan pada hari Selasa saat menghadiri acara konsultasi ekonomi TS Lombard di London bahwa imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 dan 30 tahun sama-sama naik pekan ini ke level tertinggi dalam 24 tahun. Harrison menekankan bahwa setelah kenaikan imbal hasil yang tajam belakangan ini, valuasi aset obligasi AS kini menawarkan nilai investasi yang sangat menarik. PIMCO saat ini mempertahankan eksposur risiko durasi tertentu.
Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor panjang yang mencapai level tertinggi dalam hampir seperempat abad mencerminkan kekhawatiran pasar yang sangat besar terhadap defisit fiskal AS yang terus tinggi serta inflasi jangka panjang yang persisten. Gelombang aksi jual obligasi kali ini tidak hanya mendorong naik acuan suku bunga bebas risiko, tetapi juga secara signifikan membentuk ulang ekspektasi institusi mengenai margin keamanan aset.
Dari perspektif pasar keuangan makro, imbal hasil yang mencapai rekor tertinggi ini menyedot likuiditas global dengan kuat, memperkuat ketahanan indeks dolar AS, dan memberikan tekanan diskonto yang berat pada aset ekuitas ber valuasi tinggi. Jika pertumbuhan ekonomi melambat atau saham teknologi mengalami koreksi tajam di masa mendatang, dana mungkin akan mengalir kembali dengan lebih cepat ke obligasi pemerintah jangka panjang dengan kupon tinggi, sehingga menekan selera risiko secara keseluruhan.
Bagi aset kripto, imbal hasil bebas risiko yang bertahan di level tertinggi dalam sejarah berarti biaya peluang bagi institusi untuk mengalokasikan dana ke mata uang kripto meningkat tajam. Di tengah tekanan ganda dari pengetatan likuiditas makro yang berkelanjutan dan penarikan likuiditas, aset berisiko seperti $BTC mungkin akan menghadapi tekanan valuasi dan penyesuaian yang lebih bergejolak dalam jangka pendek. #US10Y #BondMarket #MacroEconomy
Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor panjang yang mencapai level tertinggi dalam hampir seperempat abad mencerminkan kekhawatiran pasar yang sangat besar terhadap defisit fiskal AS yang terus tinggi serta inflasi jangka panjang yang persisten. Gelombang aksi jual obligasi kali ini tidak hanya mendorong naik acuan suku bunga bebas risiko, tetapi juga secara signifikan membentuk ulang ekspektasi institusi mengenai margin keamanan aset.
Dari perspektif pasar keuangan makro, imbal hasil yang mencapai rekor tertinggi ini menyedot likuiditas global dengan kuat, memperkuat ketahanan indeks dolar AS, dan memberikan tekanan diskonto yang berat pada aset ekuitas ber valuasi tinggi. Jika pertumbuhan ekonomi melambat atau saham teknologi mengalami koreksi tajam di masa mendatang, dana mungkin akan mengalir kembali dengan lebih cepat ke obligasi pemerintah jangka panjang dengan kupon tinggi, sehingga menekan selera risiko secara keseluruhan.
Bagi aset kripto, imbal hasil bebas risiko yang bertahan di level tertinggi dalam sejarah berarti biaya peluang bagi institusi untuk mengalokasikan dana ke mata uang kripto meningkat tajam. Di tengah tekanan ganda dari pengetatan likuiditas makro yang berkelanjutan dan penarikan likuiditas, aset berisiko seperti $BTC mungkin akan menghadapi tekanan valuasi dan penyesuaian yang lebih bergejolak dalam jangka pendek. #US10Y #BondMarket #MacroEconomy