Ondo akan menerbitkan token ekuitas privat pra-IPO, dengan aset pertama yang ditautkan ke sebuah perusahaan AI yang tidak disebutkan namanya. Hanya investor terakreditasi yang bisa membelinya. ONDO sendiri turun 0,4% dalam 24 jam terakhir dan berada di peringkat ke-46 berdasarkan kapitalisasi pasar. Sejujurnya, reaksi pertama saya saat membaca berita ini bukanlah antusias, melainkan, “Lagi?” RWA berawal dari obligasi pemerintah, lalu merambah saham, dan sekarang langsung menyasar ekuitas perusahaan yang belum tercatat di pasar perdana—batasnya terus didorong makin jauh. Tapi, apakah likuiditas yang terbatas, masa penguncian, dan transparansi valuasi dalam investasi pra-IPO bisa diatasi hanya dengan mengemasnya sebagai token? Yang lebih saya soroti adalah frasa “investor terakreditasi” itu—ambangnya tidak berubah, hanya berganti kemasan. Investor ritel tetap tidak bisa ikut.

Hong Kong masih mendorong penerapan sistem perizinan pada akhir 2026, sementara Fairshake sudah siap menggelontorkan sekitar satu juta dolar AS untuk masing-masing dari lebih dari 30 kandidat anggota DPR. Cerita seputar tokenisasi makin besar, tetapi orang yang benar-benar bisa ikut tetap hanya segelintir. $ONDO