Saat berita ini ditulis, Bitcoin diperdagangkan di kisaran $85.300, bertahan jauh di atas titik terendah yang terlihat awal tahun ini dan menjaga harapan akan dimulainya fase bullish baru.
Kini, semakin banyak pelaku pasar tampaknya yakin bahwa masa terburuk telah berlalu dan langkah besar berikutnya hanyalah kembali ke level tertinggi sepanjang masa.
CryptoCon tidak sependapat.
Analis tersebut terus berpendapat bahwa beberapa bagian dari struktur siklus tradisional Bitcoin masih belum tuntas, dan grafik SOPR terbarunya menunjukkan kemungkinan bahwa pemulihan saat ini masih berlangsung dalam siklus pasar bearish yang lebih luas.
CryptoCon Mengatakan Data Siklus Bitcoin Masih Belum Lengkap
Perhatian CryptoCon berpusat pada SOPR, atau Rasio Keuntungan Output yang Dibelanjakan.
Indikator ini melacak apakah Bitcoin yang dipindahkan secara on-chain umumnya dijual dengan keuntungan atau kerugian.
Secara historis, titik terendah utama siklus Bitcoin disertai periode ketika SOPR turun jauh ke zona yang disebut CryptoCon sebagai “kerugian tinggi”.
Hal itu terjadi di sekitar titik terendah utama pada:
September 2014
Desember 2018
Maret 2020
November 2022
Kali ini, indikator tersebut belum mencapai area titik terendah siklus yang sama.
Inilah “urusan yang belum tuntas” yang menurut CryptoCon mungkin masih perlu diselesaikan pasar.
Argumennya sederhana: jika Bitcoin sudah memasuki pasar bullish yang benar-benar baru, berarti siklus kali ini menjadi salah satu yang pertama melewatkan sinyal yang muncul di sekitar beberapa titik terendah makro sebelumnya.
Grafik Menunjukkan Siklus Untung-Rugi yang Berulang
Grafik CryptoCon memetakan harga Bitcoin terhadap SOPR sejak 2011.
Sumber: X/@CryptoCon_
Polanya cukup konsisten.
Saat puncak utama pasar bullish, SOPR memasuki zona merah dengan keuntungan tinggi karena investor semakin banyak merealisasikan keuntungan.
Setelah mencapai puncak, indikator tersebut bergerak turun dan akhirnya memasuki zona hijau dengan kerugian tinggi menjelang akhir pasar bearish.
Bitcoin kemudian memulai ekspansi jangka panjang yang baru.
Siklus saat ini tampak berbeda.
SOPR turun drastis selama penurunan pasar, tetapi tidak pernah mencapai tingkat kerugian mendalam yang sama seperti pada titik terendah utama sebelumnya.
CryptoCon menganggap hal itu sebagai bukti bahwa pasar mungkin belum menyelesaikan siklus kapitulasi penuh.
Baca juga: Mengapa Kesenjangan Kekayaan di Amerika Bisa Menjadi Alasan Kuat untuk Optimistis terhadap Bitcoin
Mungkinkah Titik Terendah Sebenarnya Masih Terjadi antara November dan Januari?
Waktu adalah bagian kedua dari argumennya.
Menurut Teori Siklus Halving CryptoCon, jendela waktu terbentuknya titik terendah siklus tidak selalu jatuh pada bulan Oktober.
Grafiknya menempatkan potensi titik terendah antara November 2026 dan Januari 2027.
Hal itu sebenarnya sesuai dengan waktu pada beberapa siklus sebelumnya.
Titik terendah pasar bearish 2014 terjadi pada September, titik terendah 2018 tiba pada Desember, dan titik terendah siklus setelah 2021 terjadi pada November 2022.
CryptoCon menunjukkan bahwa titik terendah pada Januari juga bukan hal yang belum pernah terjadi dalam sejarah, dengan merujuk pada siklus 2015.
Karena itu, ia mempertanyakan anggapan bahwa Bitcoin pasti sudah mencapai titik terendah hanya karena bulan Oktober telah tiba.
Apakah Ini Awal Palsu Pasar Bullish Bitcoin?
Inilah bagian dari tesis yang membuat para pendukung Bitcoin merasa tidak nyaman.
Bitcoin telah pulih cukup kuat sehingga banyak trader menganggap pasar bearish telah berakhir.
CryptoCon melihat kemungkinan lain: pemulihan itu sendiri mungkin cukup meyakinkan sehingga investor percaya pasar bullish baru telah dimulai sebelum titik terendah akhir siklus tiba.
Grafiknya menggambarkan skenario tersebut dengan struktur harga saat ini yang diikuti potensi penurunan pada periode November hingga Januari.
Itu tidak berarti Bitcoin pasti akan anjlok.
CryptoCon berulang kali mengatakan bahwa siklus kali ini bisa berjalan berbeda.
Intinya, menyatakan bahwa siklus empat tahunan telah berakhir sebelum beberapa indikator yang secara historis penting menyelesaikan pola biasanya mungkin terlalu dini.
Untuk berita kripto dan prediksi harga lainnya, klik di sini.
Berlangganan kanal YouTube kami untuk mendapatkan pembaruan kripto harian, wawasan pasar, dan analisis pakar.
Artikel Bitcoin Price Today: BTC’s Cycle Setup Could Catch Bulls Off Guard pertama kali diterbitkan di CaptainAltcoin.