今天盤面一句話：錢還在流動，可是利率這座山還壓在頭上。
【行情快照】（台灣時間 12:02，Binance 現貨）
BTC：$85,586（24h -0.55%）
ETH：$2,700（24h -0.57%）
昨天一度摸到 $86,700 附近又被壓回來，87K 這道關卡還是過不去。
1｜美國 10 年期公債殖利率衝上 5.35%，2002 年以來最高
週一 10 年債盤中最高到 5.349%，30 年債一度碰到 5.70%，ISM 服務業的物價支付指標也跳到四年多來最高。殖利率越高，放著收利息就越香，持有 BTC 這種不生息資產的機會成本跟著變高。美元指數同時站在 102 上方，這是 BTC 每次碰到 87K 就被賣的主要原因之一。
2｜非農只增 2.9 萬人，10 月升息機率從七成掉到兩成多
上週五公布 9 月非農新增 2.9 萬人，遠低於預期的 9 萬，失業率升到 4.2%。CME FedWatch 顯示 10/28 會議的升息機率，從一週前約 70% 降到 23% 左右。這是 BTC 近期能站穩 85K 的底氣。接下來兩個關鍵時間點：台灣時間 10/8 凌晨 2 點的 FOMC 會議紀要，還有 10/14 晚上 8:30 的 9 月 CPI。
3｜那斯達克連四天上漲，收在 27,477 創新高
AI 股帶頭衝，Nvidia 漲 2.1%，Microsoft、Meta 跟漲，鴻海 9 月營收創歷史新高也替 AI 供應鏈加分。殖利率狂飆、科技股照樣創高，代表市場現在的劇本很單純：資金集中押 AI，其他資產先賣。對幣圈來說這是兩面刃，風險偏好還在，可是熱錢被 AI 股吸走，BTC 只能跟漲，很難領漲。
4｜油價退回 100 美元附近，G7 釋出 1 億桶緊急庫存
中東原油出口在 9 月底有好幾天回到戰前水準之上，G7 也同意四個月內從緊急儲備釋出 1 億桶原油和柴油。Brent 週一跌 1.9%，今天亞洲盤在 100 美元附近整理。油價是通膨預期的源頭，油不再往上衝，殖利率才有機會喘口氣，這是今天偏多的那塊拼圖。
5｜CFTC 出手補監管空窗，提案規範槓桿型加密交易
CLARITY Act 9/15 在參議院卡關之後，SEC 跟 CFTC 開始用現有權限自己補洞。CFTC 週一提出兩項規則，替有槓桿、保證金或融資的加密交易設立新的「crypto asset markets」交易所類別；SEC 的 Regulation Crypto Assets 也還在公開徵詢，10/20 截止。法案沒過，監管照樣往前推，長線對機構進場加分，短線影響有限。
Farside 數據顯示，上週（9/28 到 10/2）美國現貨 BTC ETF 淨流入 2.41 億美元，9 月全月約 26.5 億。ETH ETF 卻連四個交易日流出，單週 -1.38 億。這也解釋了 ETH/BTC 為什麼一直起不來，機構現在只認 BTC。
我的看法：
短線 BTC 進入 83K 到 87K 的拉扯期。多方手上有降溫的就業數據、回落的油價、持續買進的 ETF；空方手上有 5.3% 的美債殖利率跟強勢美元。87K 要帶量站穩才算真突破，跌破 83K 就要防再測 82K。在週四凌晨的會議紀要和下週 CPI 出來之前，我不追高，倉位留一半現金，靠近區間下緣再分批接。ETH 先等 ETF 資金止血再說。