Volume perdagangan saham bertokenisasi di Solana menembus US$4,4 miliar pada September. Tapi, apakah US$4,4 miliar itu membeli saham sungguhan atau cuma tiket tribun?
Ibarat tiket tribun: kamu bisa masuk ke stadion, tetapi kursinya bukan milikmu. Saham bertokenisasi juga punya persoalan serupa. Saat ini, banyak produk hanya memberikan eksposur harga, sementara hak dividen dan hak suara tetap melekat pada saham aslinya.
Tiket dan kursi adalah dua hal yang berbeda.
Pengecualian “inovasi” yang dibuka SEC pada 17 September justru mensyaratkan hal sebaliknya: token harus disertai hak dividen dan hak suara yang nyata. Dengan standar ini, produk sintetis luar negeri tidak memenuhi syarat; sekadar mengizinkan pengguna AS mengaksesnya pun tidak akan membuatnya memenuhi kriteria. Saham Cerebras CBRS yang diluncurkan Backpack di Solana menawarkan pendekatan berbeda: dapat ditukar dengan saham sungguhan dengan rasio 1:1.
Yang perlu diperhatikan bukan volume perdagangan, melainkan strukturnya: dari US$4,4 miliar ini, berapa yang merupakan “saham sungguhan” dan berapa yang hanya berupa eksposur harga? Risikonya sama sekali berbeda.
#sahambertokenisasiSolanavolumeSeptembertembusUS$4,4miliar
Ibarat tiket tribun: kamu bisa masuk ke stadion, tetapi kursinya bukan milikmu. Saham bertokenisasi juga punya persoalan serupa. Saat ini, banyak produk hanya memberikan eksposur harga, sementara hak dividen dan hak suara tetap melekat pada saham aslinya.
Tiket dan kursi adalah dua hal yang berbeda.
Pengecualian “inovasi” yang dibuka SEC pada 17 September justru mensyaratkan hal sebaliknya: token harus disertai hak dividen dan hak suara yang nyata. Dengan standar ini, produk sintetis luar negeri tidak memenuhi syarat; sekadar mengizinkan pengguna AS mengaksesnya pun tidak akan membuatnya memenuhi kriteria. Saham Cerebras CBRS yang diluncurkan Backpack di Solana menawarkan pendekatan berbeda: dapat ditukar dengan saham sungguhan dengan rasio 1:1.
Yang perlu diperhatikan bukan volume perdagangan, melainkan strukturnya: dari US$4,4 miliar ini, berapa yang merupakan “saham sungguhan” dan berapa yang hanya berupa eksposur harga? Risikonya sama sekali berbeda.
#sahambertokenisasiSolanavolumeSeptembertembusUS$4,4miliar
