Kelihatannya cukup ramai, tetapi menurut saya hal yang benar-benar perlu dicatat adalah: penutupan mingguan terbaik dalam delapan bulan pun tak mampu bertahan di atas harga pembukaan pekan. Pada hari Senin, BTC bergerak bolak-balik di sekitar 86.000, sempat menyentuh 86.570 sebelum ditekan turun lagi, sementara harga pembukaan tahun 2026 di 87.570 masih membayangi di atasnya. Ini bukan masalah harga, melainkan masalah kurangnya daya beli untuk menyerap tekanan jual.

Pada saat yang sama, imbal hasil obligasi pemerintah AS kembali naik. Imbal hasil obligasi tenor 30 tahun kembali ke 5,67%, hanya terpaut dua basis poin dari level tertinggi dalam 24 tahun yang tercatat pekan lalu. Menurut QCP, data ketenagakerjaan yang lemah pun tak mampu menekan pasar obligasi; harga minyak dan suku bunga jangka panjang masih membatasi aset berisiko. Saham AS naik tipis hari itu, dengan S&P 500 dan Nasdaq masing-masing menguat 0,5% dan 0,7%. Jadi, ini bukan aksi menghindari risiko secara menyeluruh, melainkan lebih seperti investor memilih ke mana akan menempatkan uangnya.

Glassnode menyebutkan bahwa belakangan ini data on-chain tidak menunjukkan momentum kenaikan yang terlalu kuat, dan ini sejalan dengan pergerakan pasar. Ada yang berpendapat tren masih berlanjut karena golden cross, dan saya tidak membantahnya. Namun, golden cross adalah sinyal tertinggal; yang lebih langsung terlihat saat ini adalah harga berulang kali tertahan di level yang sama.

Selanjutnya, saya hanya akan memantau satu variabel: risalah FOMC September yang akan dirilis pada hari Rabu, untuk melihat bagaimana komite menggambarkan pengetatan saat ini dan suku bunga netral. Jika risalahnya bernada hawkish dan imbal hasil obligasi jangka panjang kembali menembus level tertinggi sebelumnya, arti penting penutupan mingguan kali ini akan segera terhapus.